16 thg 12, 2014

Downtrend phát triển như thế nào?



Hôm nay, 16/12 điểm lại tin tức:

I - ĐIỂM LẠI NHỮNG THÔNG TIN TIÊU CỰC TRONG DOWNTREND:

1) Xuất hiện outflow toàn cầu đồng thời với việc TTCK toàn cầu bị ảnh hưởng tiêu cực bởi giá dầu.
TTCK toàn cầu trong tuần đa phần giảm điểm bởi giá dầu giảm đã khiến nhóm cổ phiếu ngành năng lượng bị bán mạnh. Tuy nhiên khác với Việt nam, các thị trường Mỹ hay Châu Âu chỉ mới giảm điểm sau khi đã liên tục tăng trong một thời gian dài.


2) Tuần cơ cấu danh mục của ETFs, ETFs sẽ bán ròng trên 10 triệu USD


3) Nước ngoài bán ròng mạnh
Khác với hồi Biểu Đông, nước ngoài MUA RÒNG mạnh, còn đợt này thị trường giảm mà Khối ngoại lại bán mạnh.


4) Thông tư 36 khiến các cp Bluechips VN30 HNX30 sẽ bị tổn thương nhiều nhất
(GAS VNM HPG FPT PVD PVS PVB PVC DHG ACB VCB HCM REE GMD FLC..)


5) Mỹ đã đẩy toàn cầu vào vị thế mới (Chiến tranh tiền tệ)
Theo dự báo TA thì dầu sẽ trong khoảng 50 hoặc giảm sâu hơn về 40.
Chart: http://www.investing.com/commodities/crude-oil-streaming-chart


6) IPO nhiều Doanh nghiệp (DCM, Mobiphone,..) sẽ hút 1 lượng vốn tiền.
Theo quy luật: cơ chế bình thông nhau, tiền chảy từ nơi này qua nơi khác
(Đây sẽ là tin tốt nếu dòng vốn từ Ngân hàng chảy mạnh sang TTCK)


7) Các ngưỡng hỗ trợ liên tục bị phá vỡ một cách dễ dàng khiến NĐT lo sợ (Hỗ trợ bị phá vỡ: 613 – 600 575 – 560 – 545)
Nhiều mã giảm mạnh và áp lực bán cắt lỗ dây chuyền.
Tâm lý của NĐT đã & đang mất cân bằng, cần có thời gian để ổn định trở lại.


(Chu trình: Lời nhẹ -> Hòa vốn ko bán -> Bán -> Bán đuổi -> Bán tháo -> Tâm lý dao động mạnh, hành động loạn nhịp -> nghỉ ngơi chờ sóng)

===========
II - Một số nhận định cũ chat qua skype:


Phong cách và các niềm tin mua bán cổ phiếu


Phong cách và các nim tin mua bán
Phong cách và niềm tin mua bán hợp đồng tương lai của  Jones được tổng kết như sau:

·         Nhà đầu tư trái ngược cố gắng mua và bán tại các điểm biến đổi. Hãy cố gắng giữ ý tưởng mua bán duy nhất cho đến khi anh ta thay đổi ý định một cách cơ bản. Nếu không, anh ta cứ tiếp tục cắt giảm quy mô vị trí của mình xuống. Sau đó anh ta mua bán với số tiền nhỏ nhất khi mua bán của anh ta là tồi tệ nhất.

·         Hãy tự xem mình là một kẻ cơ hội thị trường hàng đầu. Khi phát triển một ý tưởng, anh ta theo đuổi nó từ một điểm đứng rủi ro rất nhẹ cho đến khi anh ta đã được chứng minh là sai nhiều lần, hoặc cho đến khi anh ta thay đổi quan điểm.

·         Mua bán xen kẽ, tiền bạc tốt nhất được làm tại các biến đổi thị trường. Đã bỏ lỡ rất nhiều thịt ở giữa, nhưng bắt được rất nhiều đỉnh và đáy.

·         Hãy sử dụng ngày của mình bằng cách tự làm cho mình hạnh phúc và thoải mái. Hãy bỏ đi nếu nhận ra một vị trí thua lỗ làm cho mình khó chịu. Không có gì là tốt hơn so với một khởi đầu mới. Quan trọng là chơi phòng thủ tốt, chứ không phải là tấn công tốt.

·         Không bao giờ trung bình giảm giá. Giảm quy mô mua bán của anh khi anh đang làm kém, tăng khi anh đang mua bán tốt.

·         Anh ta có điểm dừng tinh thần. Nếu nó chạm vào con số đó, anh ta ra không có vấn đề gì. Anh ta sử dụng không chỉ các điểm dừng giá, mà cả các điểm dừng thời gian.

·         Anh ta giám sát toàn bộ vốn chủ sở hữu (rủi ro) danh mục đầu tư trong thời gian thực.

·         Anh ta trước hết tin vào di chuyển giá và sau đó mới là các thông tin cơ bản chuyển đến.

·         Anh ta không quan tâm về những sai lầm được thực hiện 3 giây trước, mà về những gì anh ta sẽ làm từ thời điểm tiếp theo.

·         Đừng làm một anh hùng. Đừng có một bản ngã. Luôn luôn đặt câu hỏi về bản thân và khả năng của bạn. Đừng bao giờ cảm thấy rằng bạn là rất tốt. Lần thứ hai bạn làm, bạn sẽ chết.


(Paul Tudor Jones II - nhà sáng lập Tudor Investment Corporation)

10 thg 12, 2014

Hỗ trợ mạnh của VN-index ở đâu? 545 hay 525

10/12/2014 - Ngó qua chart VN-Index




DIỄN BIỄN THỊ TRƯỜNG - NGÀY 10/12
Thị trường đã hồi phục lại một cách mạnh mẽ trong phiên hôm nay dù mới chỉ lấy lại được rất ít điểm số đã mất ở phiên trước. Mở cửa trong phiên sáng hai chỉ số tiếp tục lao dốc khi nhóm cổ phiếu dầu khí vẫn bị NĐT bán tháo, tuy nhiên sau đó áp lực bán lắng xuống và lực cầu cũng mạnh dần lên khiến các cổ phiếu trong nhóm này tăng về cuối phiên. PXS, PVD, PVC, PVS, PVX chốt phiên tăng điểm khá tốt trong khi GAS vẫn còn đỏ điểm.


NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG
Dù tăng điểm nhưng thanh khoản của thị trường cũng chỉ ở mức khá khiêm tốn, KLGD trên hai sàn giảm mạnh so với phiên hôm qua và ở mức xấp xỉ với những phiên giao dịch gần đây. NĐT vẫn sẽ tỏ thái độ thận trọng và thanh khoản sẽ khó có khả năng tăng đột biến. Tâm lý của NĐT hiện đang mất cân bằng và cần có thời gian để ổn định trở lại.

Về mặt bằng giá cổ phiếu trên thị trường thì ngoài nhóm cổ phiếu dầu khí gần như là đã quay về như thời điểm đầu năm, những nhóm cổ phiếu khác trên thị trường sau phiên hôm nay cũng đã gần phục hồi lại nền giá trước phiên giảm mạnh hôm qua và tạo ra áp lực cung giá cao trong phiên ngày mai. Giá dầu và dòng dầu khí có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong ngắn hạn nhưng về bản chất việc giá dầu giảm sẽ tạo ra cú hích rất tốt cho kinh tế Việt nam. 

4 thg 12, 2014

Ngành ngân hàng và khối dịch vụ chứng khoán với TT36



Vừa qua, Quốc Hội đã ban hành Thông Tư 36 về việc quản lý dòng vốn cho vay đầu tư chứng khoán không quá 5% vốn điều lệ của ngân hàng có nợ xấu trên 3% trên tổng mức dư nợ, sẽ có hiệu lực từ ngày 01/02/2015. Điều này dẫn đến 2 ảnh hưởng lớn trong cơ cấu tổ chức tín dụng và các công ty chứng khoán thành viên:

(1) Siết chặt sỡ hữu chéo giữa các tổ chức tín dụng đế lành mạnh hóa cơ cấu sỡ hữu của các ngân hàng,  Theo đó, ngân hàng thương mại chỉ được nắm giữ cổ phiếu của tối đa không quá 2 TCTD khác, trừ trường hợp TCTD khác là công ty con của ngân hàng đó và nắm không quá 5% số cổ phiếu có quyền biểu quyết.

(2) Giảm thiểu tỉ lệ cho vay margin với các tổ chức tín dụng có nợ xấu trên 3% tổng dư nợ và cho vay không quá 5% vốn điều lệ thực góp.


Tác động của điều (1) sẽ tương đối đáng kể vì các ngân hàng sẽ có khoảng thời gian hơn 2 tháng để chính thức thoái vốn. Hiện tại mức đầu tư của VCB vào các tổ chức tín dụng khác khá lớn thông qua sơ đồ sỡ hữu chéo sau đây:

Bank

Câu hỏi đặt ra ở đây với các nhà đầu tư chứng khoán là : “Liệu giá cổ phiếu nhóm ngành ngân hàng có được đẩy lên để việc thoái vốn mang lại hiệu quả cao hay không?” điều này cũng giống như động thái thoái vốn của PVN và SCIC trước đây tác động mạnh đến các cổ phiếu sỡ hữu.

Điều (2) về áp lực cho vay chỉ hạn chế khi ngân hàng là mẹ của Công ty chứng khoán. Hiện nay có nhiều cặp ngân hàng mẹ con có mức nợ xấu vượt 3% như VCB-VCBS, Techcombank-TCBS, SHB-SHBS, VPBank-VPBS, ACB-ACBS, DongA-DAS… Vậy theo thông tư 36 thì những cặp này sẽ bị ảnh hưởng mạnh. Tuy nhiên dường như các công ty chứng khoán lớn như SSI, HSC sẽ được hưởng lợi vì lượng tiền mặt dồi dào và chắc chắn các công ty chứng khoán không còn ngân hàng mẹ chống lung sẽ phải cân đối lại nguồn vốn để duy trì sức cạnh tranh so với các đối thủ khác.

Trên một phương diện đánh giá khác thì tổng mức dư nợ vay ngân hàng của 20 công chứng khoán có thị phần lớn nhất thị trường hiện tại là vào khoảng 3500 tỉ trong khi dư nợ margin thị trường hiện tại ở mức 17000 tỉ, Điều này chứng tỏ dòng vốn cho vay margin chủ yếu đến từ nội tại của các công ty chứng khoán vì hầu hết các công ty dẫn đầu thị phần đều là các công ty tư nhân hoặc chuyên môn về chứng khoán và dịch vụ chứng khoán.

Ngoài ra nếu theo điều 14 của TT36 thì 5% của tổng vốn điều lệ các ngân hàng thương mại hiện nay là  22.500 tỉ đồng. Như vậy dư địa cho vay chứng khoán ở mức 22.500 tỉ đồng trong khi dư nợ margin ở mức 17000tỉ và nợ của cty chứng khoán vay ngân hàng mẹ chỉ ở mức 3500.

Vậy, tác động của TT này hiện nay với nhà đầu tư chỉ là tác động tâm lý do bản chất nhà đầu tư chưa hiểu rõ về vấn đề này. TT36 sẽ mang lại giá trị bền vững trong hoạt động của các tổ chức tín dụng và khối dịch vụ chứng khoán. Gián tiếp nâng hạn tín nhiệm của nhóm này trong mắt các tổ chức xếp hạng tín nhiệm lớn.

//Nguồn: Nguyễn Trường Duy Linh - SSI.

2 thg 12, 2014

Dự báo danh mục tái cơ cấu của ETFs - Tháng 12/2014

Market Vectors ETF (ETF VNM) có thể bán ròng trong kỳ cơ cấu khoảng 2% (tương đương giá trị bán ròng khoảng 225 tỷ đồng) để điều chỉnh tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam về đúng chuẩn.
SSI khả năng cao lọt vào cả hai quỹ ETF VNM và FTSE Vietnam UCITS ETF (ETF FTSE)
Không có mã bị loại ở ETF VNM
STB, VSH và DRC có khả năng bị loại khỏi rỗ ETF FTSE
Ngày chốt dữ liệu: 28/11/2014 
Ngày hoàn tất các thay đổi: 22/12/2104

Ngày công bố các thay đổi
Thời gian thực hiện cơ cấu
Với ETF VNM: 12/12/2014
Với ETF VNM: 15-19/12/2014 (1 tuần)
Với ETF FTSE: 05/12/2014
Với ETF FTSE: 08-19/12/2014 (2 tuần)


Dự đoán cơ cấu của ETF VNM : Sẽ thêm mới SSI và không loại bất kỳ CP nào trong danh mục
 image008.jpg

Dự đoán cơ cấu ETF FTSE: Loại cả 3 mã STB, DRC và VSH. Thêm mới vào SSIimage010.jpg