30 thg 9, 2015

What Is CANSLIM?

Canslim
(MarketSmith)
According to MarketSmith founder and legendary investor William J. O’Neil, the first step in learning how to pick big stock market winners is to examine leaders of the past. From these observations, you will be able to recognize the characteristics these stocks had just before their spectacular price advances.
Toward that goal, O’Neil completed a comprehensive study of the greatest winning stocks spanning the past 125 years. He then put together a set of common characteristics to these past market leaders and coined the term CAN SLIM. Each letter stands for one of the seven chief characteristics of these greatest winning stocks, just before they made huge profits for their shareholders.
It’s this philosophy that helped O’Neil become the youngest person at the time to buy a seat on the New York Stock Exchange. It’s also the same philosophy that allowed our Hong Kong 33 List return over 60% in 2013 vs. the Hang Seng’s 2.9% gain. The reason CAN SLIM continues to work cycle after cycle in countries throughout the globe is that it’s based solely on the reality of how the stock market actually works rather than personal opinions. Human nature at work in the market simply doesn’t change.

C: Current Earnings



Current Earnings
Interim earnings are located in the Details tab within Quarterly Earnings.

Look for stocks with big earnings in their latest reported period. The bigger, the better. Growth of at least 25% is a good starting point. You would also like to see earnings acceleration over the last three periods. For example, one period earnings may be up 25%, the next up 50%, and the most recent up 90%.

A: Annual Earnings



Annual Earnings
Annual earnings are located in the Details tab within Yearly Earnings.

You want to see annual earnings growth of at least 25% for each of the last 3 years. We have also found that the greatest stocks of all time had the best margins in their industry group and return on equity of more than 17%.

N: The New Factor



% Off High
New High is indicated by the Off High value on the iPad chart.

The biggest CAN SLIM winners had something NEW! New products, new services, new leadership, new price high or a new condition in the industry. Another important factor is to look for newer companies. Our studies of the greatest stock market winners showed that 75% of them went public within the last 8 years.

S: Supply and Demand



Relative Price Strength Rating
Relative Price Strength is an indicator of demand.

One of the most basic economic principles is the law of supply and demand which is most sharply demonstrated in the stock market. Strong demand for a limited supply of available shares will push a stock price up. On the flip side, an oversupply of shares and weak demand will cause the price to sag.

L: Leader vs. Laggard



Industry Group
A stock’s ranking within its Industry Group is available in the Related tab.

True leaders are those companies showing the best earnings growth, strongest sales, superior price performance and are in LEADING industry groups. Consider buying high, and selling higher. The results from our study of the greatest market winners revealed something quite interesting in effect, the ‘strong got stronger.’ The task for astute investors is to locate these strong, leading companies and avoid the weak, laggard performers.

I: Institutional Sponsorship



Institutional Sponsorship
Our Accummulation/Distribution Rating is an indicator of institutional sponsorship.

Mutual funds, banks, and other professional investors are the big players that drive the market. For a stock to be a top performer, it must have institutional support to fuel its price moves. Monitor movements in heavy volume for signs that institutional investors are accumulating stocks.

M: Market Direction



Market Outlook
Our current market status is indicated within Market Outlook.

Our study shows 3 out of 4 stocks follow the market’s trend, so you always want to trade in sync with the market. You should only be buying stocks in a confirmed uptrend and protect your capital in a correction.

Phương pháp đầu tư CANSLIM của nhà “phù thủy” William J. O'Neil

Phương pháp nào đầu tư cổ phiếu tại Việt Nam hiệu quả nhất?
Một trong những phương pháp, đó là CANSLIM.
---------

CANSLIM là những chữ cái đầu tiên của bộ tiêu chí kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để lựa chọn cổ phiếu.

William (Bill) J. O'Neil sinh năm 1933 ở Oklahoma (Mỹ). O'Neil bắt đầu với nghề môi giới chứng khoán ở công ty Hayden, Stone & Company vào năm 1958, và ở đây ông đã phát triển chiến lược đầu tư nổi tiếng CANSLIM.

Năm 1963, William J. O'Neil thành lập công ty nghiên cứu và tư vấn đầu tư William O'Neil & Co., Inc và tiếp tục điều hành công ty này cho đến ngày nay. Vào những năm 1960, ở độ tuổi 30, William J. O'Neil là nhà môi giới trẻ nhất mua chổ ngồi ở Sàn Giao dịch Chứng khoán New York.

CANSLIM là những chữ cái đầu tiên của bộ tiêu chí kết hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật để lựa chọn cổ phiếu. Cụ thể:


Như vậy, cũng tương tự nhưng những phương pháp khác, đây là phong cách đầu tư, lựa chọn và sàng lọc các cổ phiếu đáp ứng một số tiêu chuẩn nhất định.

C = Current Quaterly Earnings Per Share (Lãi ròng trên mỗi cổ phần của quý gần nhất, EPS).
Nghiên cứu của William J. O'Neil cho thấy, hầu hết các cổ phiếu tốt đều có sự gia tăng lợi nhuận so với cùng quý năm trước đó (tỷ lệ tăng càng cao càng tốt). Khi lựa chọn cổ phiếu đầu tư, cần để ý tới các cổ phiếu có sự gia tăng lợi nhuận mạnh mẽ.
Tuy nhiên, khi đọc các báo cáo tài chính, cần để ý tới độ tin cậy và thống nhất của thông tin. Chẳng hạn như có thể có gì đó không bình thường khi doanh thu của công ty tăng 20% trong khi lãi ròng chỉ tăng 5%.

A = Annual Earnings Increases (Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm).Theo O'Neil, cổ phiếu tốt là cổ phiếu có mức gia tăng lợi nhuận đều đặn trong vòng 5 gần đây. Cần đặc biệt lưu ý tới các cổ phiếu có mức gia tăng lợi nhuận hàng năm ổn định và trên 25%.
Tuy nhiên, cũng nên chú ý tới chu kỳ kinh doanh của từng ngành, từng công ty. Theo O'Neil, tiêu chí này có thể giúp loại bỏ khỏang 80% các cổ phiếu tồi.

N = New Products, New Management, New Highs (Sản phẩm mới, Ban quản lý/phương thức quản lý mới, Giá cổ phiếu đạt mức cao mới). Thường có một số nhân tố nội tại nào đó dẫn tới việc tăng giá cổ phiếu và các yếu tố cần lưu ý là sản phẩm mới, ban quản lý mới và mức cao mới của giá cổ phiếu.

S = Supply and Demand (Cung và cầu). Quy luật cung cầu quyết định giá của hầu hết mọi hàng hoá và cổ phiếu không phải là một ngoại lệ.

Theo O'Neil, cổ phiếu của các công ty lớn không phải luôn luôn là các cổ phiếu nên mua. Cổ phiếu có số lượng lưu hành thấp sẽ dễ dàng gia tăng giá hơn các cổ phiếu có số lượng lưu hành lớn hơn.
Cổ phiếu được các nhà quản trị hàng đầu nắm giữ với tỷ lệ lớn thường là cổ phiếu có độ an toàn cao.
Ðặc biệt, cần lưu ý tới các cổ phiếu được chính công ty đó mua lại (cổ phiếu quỹ) và cổ phiếu của các công ty có tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn tự có vừa phải.

L = Leader and Laggard (Cổ phiếu dẫn đầu và cổ phiếu tụt hậu). Theo O'Neil, chỉ nên mua 2 hay 3 cổ phiếu tốt nhất trong toàn nhóm. Ðặc biệt, tránh mua các cổ phiếu tăng theo đuôi vì các cổ phiếu này không sớm thì muộn cũng sẽ sụt giá.

I = Institutional Sponsorship (Sự ủng hộ của các định chế tài chính/đầu tư). Cổ phiếu có sự ủng hộ của các định chế tài chính/đầu tư thường có khả năng tăng giá nhanh hơn.
Tuy nhiên, khi một số lượng quá lớn các định chế tài chính/đầu tư nắm giữ cổ phiếu lại thường là bất lợi vì điều đó có nghĩa là tiềm năng bán ra lớn hơn mua vào.
Ðiều đáng lưu ý không phải là ai mua hay bán mà là số lượng các định chế tăng hay giảm.

M = Market Direction (Xu hướng thị trường). Bạn có thể đúng trong tất cả các tiêu chí kể trên nhưng nếu bạn sai lầm về xu hướng thị trường, thì có thể 3 trong số 4 cổ phiếu bạn mua sẽ giảm giá và bạn sẽ mất tiền.

TT
Tiêu chí
Khả năng định lượng
Hành động
1
C - Current Quarter: Lợi nhuận trong qúy tăng trưởng ít nhất 25%
Lọc những cổ phiếu có lợi nhuận quý gần nhất tăng 25% so với cùng kỳ
2
A - Annual Earning: Lợi nhuận năm tăng trưởng so với ba năm trước ít nhất 25%
Lọc lợi nhuận năm hiện tại (4 quý gần nhất) tăng 25% so với 3 trước
3
N - New Factors: Yếu tố mới, chẳng hạn sản phẩm mới, quản lý mới
Không
Không
4
S - Supply and Demand: Khi lượng cổ phiếu giao dịch tăng cao
Khối lượng giao dịch trong 5 phiên gần nhất tăng 25% so với trung bình 5 phiên trước đó
5
L - Leader or Laggard: Giá cổ phiếu đi theo khuynh hướng những cổ phiếu hàng đầu
Sử dụng chỉ số Relative Price Strength để lọc ra những cổ phiếu thuộc nhóm 30% dẫn đầu
6
I - Institutional Sponsorship: Khi các nhà đầu tư tổ chức mua và sở hữu
Nhà đầu tư tổ chức nắm trên 50% cổ phiếu
7
M - Market Direction: Khi có 75% số cổ phiếu trên thị trường đi theo xu hướng của nó
Chỉ mua khi có tới 75% số cổ phiếu tăng giá (Xác định Bull hay Bear Market)
(Bfinance)
---------------------------------------

Lời kết: 
Đầu tư theo phương pháp chọn lọc cổ phiếu CANSLIM mỗi năm chỉ cần chọn ra 2-3 mã sẽ có lợi nhuận > 50%/năm. 
Quý nhà đầu tư vui lòng liên hệ nhà tư vấn để có thêm thông tin danh mục cổ phiếu & định giá mục tiêu, chiến lược giải ngân, điểm mua.

Liên hệ: Trọng Vinh - SSI - 0975.271.089 - Vinhdt@ssi.com.vn

14 thg 9, 2015

Những điều cần biết về chuyện Fed cân nhắc nâng lãi suất

Nguyễn Vũ
Thứ Hai,  14/9/2015, 07:56 (GMT+7)

Trong phiên họp ngày 16 và 17/9 tới Fed có quyết định tăng lãi suất hay không là mối quan tâm chính của thị trường hiện nay. Ảnh trụ sở Fed (Cục Dự trữ liên bang Mỹ) tại Washington DC. Ảnh CNN


(TBKTSG Online) – Giữa tuần này Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ họp để quyết định có nâng lãi suất hay không. Vì sao chuyện Mỹ mới bàn tính nâng lãi suất ở một mức rất nhỏ lại gây tác động lớn đến thị trường suốt cả mấy tuần qua như thế?

Trước hết, phải quay trở lại 9 năm trước đây, lần cuối cùng Fed nâng lãi suất là vào tháng 6-2006, thêm 0,25 điểm phần trăm lên 5,25%. Từ đó Fed chỉ làm một chuyện là giảm, giảm và giảm lãi suất rồi duy trì ở mức thấp 0,25% hay gần như là 0%/năm trong một thời gian dàiĐến khi không còn đường nào để giảm nữa thì Fed áp dụng cách gọi là "nới lỏng định lượng" – mua vào trái phiếu với khối lượng lớn để, về mặt lý thuyết, tương tự như giảm lãi suất về mức âm.
Trong 9 năm qua, việc Fed giảm lãi suất là nhằm kích thích nền kinh tế đi vào suy thoái từ năm 2008. Lãi suất giảm có tác dụng hối thúc người ta đầu tư làm ăn vì vốn rẻ đi. Trong thực tế, đồng đô-la trong những năm đó đổ vào các thị trường mới nổi để tránh lãi suất thấp ở quê nhà và hưởng lãi suất cao ở các thị trường đang phát triển này.
Sứ mệnh của Fed hay của các ngân hàng trung ương các nước đều xoay quanh hai chuyện: tạo công ăn việc làm ở mức cao nhất và ổn định giá cả. Hai mục tiêu này trái ngược nhau nên mang tính đánh đổi: nới lỏng để nền kinh tế sôi động, tạo nhiều việc làm thì lạm phát dễ bùng phát – ngược lại, ép lạm phát xuống thì nền kinh tế trì trệ, thất nghiệp sẽ cao. Chủ trương của Fed là nhắm tới một mức độ lạm phát tối ưu là 2%, một mức mà nền kinh tế sẽ phát triển trong lành mạnh.
Nói cách khác Fed sẽ nâng lãi suất khi nền kinh tế phát triển quá nóng. Nâng lãi suất làm mọi người giảm chi tiêu, giảm đầu tư nên nền kinh tế nguội đi và lạm phát sẽ giảm xuống.
Còn khi nền kinh tế đi vào chỗ trì trệ, thất nghiệp cao thì Fed sẽ giảm lãi suất như từng giảm liên tục và duy trì mức thấp kỷ lục trong suốt 9 năm qua. 
Nay, trong hai ngày 16 và 17 tháng này, Fed sẽ họp để xem thử đã đến thời điểm nâng lãi suất lên chưa. Chỉ cần chừng đó thị trường cũng đã chao đảo suốt mấy tuần qua khi người ta thay nhau đồn đoán về quyết định của Fed. Trước đó thị trường cũng từng chao đảo khi Fed tuyên bố chấm dứt chương trình "nới lỏng định lượng" – tức một dạng tác động lên lãi suất.
Nếu Fed nâng lãi suất, hệ quả sẽ bao gồm: giá cổ phiếu sụt (vì nền kinh tế sẽ kém sôi động, đầu tư giảm); đồng đô-la Mỹ sẽ mạnh lên so với đồng tiền các nước khác (vì lợi suất từ đô-la Mỹ tăng nhờ lãi suất cao hơn và dòng tiền sẽ chảy ngược từ các nước đang phát triển về lại nước Mỹ)Thị trường chứng khoán và thị trường tài chính lại thường phản ứng mạnh mẽ, gấp nhiều lần so với thực tế nên trong thời gian qua chúng ta đã chứng kiến hai xu hướng này (giá cổ phiếu giảm, đô-la Mỹ tăng) khi nhà đầu tư đón đầu xu hướng.
Cho dù lần này nếu chỉ nâng ở mức rất thấp, ví dụ 0,25% thì tác động của nó cũng lớn hơn các lần khác vì nó báo hiệu một sự đảo chiều, giá vốn không còn rẻ như xưa. Hơn nữa, chứng khoán khắp nơi đã tăng trong một thời gian dài, đây là dịp điều chỉnh giá không tránh được.
Cho đến đầu tuần này, các nhà phân tích vẫn còn tranh cãi gay gắt liệu Fed đã nên nâng lãi suất lên chưa hay phải duy trì lãi suất thấp để kích thích nền kinh tế thêm một thời gian nữa.
Bên nói chưa liệt kê các lý lẽ: lạm phát ở Mỹ vẫn còn thấp hơn mức tối ưu 2% (chỉ số giá ở Mỹ từ đầu năm đến tháng 7-2015 mới chỉ tăng 1,2%); tỉ lệ thất nghiệp đang tiếp tục giảm mạnh (Mỹ tạo thêm 3 triệu chỗ làm trong năm qua, thất nghiệp đang ở mức 5,3% - thấp nhất trong nhiều năm qua).
Bên nói nên nâng cũng có những lập luận thuyết phục không kém: lạm phát thấp là nhờ giá dầu giảm, đô-la Mỹ tăng giá – loại trừ hai yếu tố này thì lạm phát cao hơn nhiều. Tỷ lệ thất nghiệp chính thức thấp nhưng con số thật cao hơn nhiều vì nhiều người chỉ làm bán thời gian hay bỏ luôn nỗ lực đi kiếm việc làm. Lãi suất thấp sẽ khuyến khích loại đầu tư mạo hiểm đầy rủi ro, có thể là mầm mống cho các cuộc khủng hoảng tương lai. Theo họ lộ trình nâng lãi suất nên ở mức 0,25% vào tháng 9 và lên 0,5% vào tháng 12 năm này.
Hai bên cứ tranh cãi trong khi thực tế, vì đã tính đến rủi ro Fed nâng lãi suất nên kinh tế thế giới đang gặp khó, gây bất ổn khắp nơi (đặc biệt là đẩy giá hàng hóa xuống thấp và đô-la Mỹ lên cao). Như thế chưa cần Fed nâng lãi suất, họ đã phải đối diện với các hệ quả của một quyết định chưa triển khai vì chính các hệ quả này cũng đang tác động xấu lên nền kinh tế Mỹ. Điều đó sẽ trói tay muốn nâng lãi suất của Fed. Nhưng có thể vì thế mà giữa tuần này nếu Fed nâng lãi suất lên thật thì phản ứng của thị trường ắt không còn mạnh mẽ như suy nghĩ của mọi người nữa vì mọi phản ứng thật ra cũng đã diễn ra rồi.

8 thg 9, 2015

Những thông tin đang tác động mạnh tới thị trường

Dear Anh Chị!

Vinh tổng hợp những điểm kém & điểm tốt về TTCK để anh/chị ước lượng được những rủi ro, cơ hội.

I - NHỮNG ĐIỂM KÉM:

1/ TQ có thể phá giá đồng NDT thêm 3%. Tác động cán cân XNK VN & các nước.
Nhiều đồng tiền bị tác động từ TTCK, lo ngại nhiều nước sẽ điều chỉnh tỉ giá & hiệu ứng domino. TTCK Toàn cầu chao đảo => rủi ro khó kiểm sóat hơn.

2/ TQ đang bán trái phiếu kho bạc Mỹ để thu USD về trả nợ và tài trợ khiến TTCK nhiều nước chao đảo.

3/ VN đang đi vào rủi ro rất nặng nề về nợ công của 10 nước tệ hại nhất thế giới. Các chủ nợ họ sẽ tăng lãi suất cho vay đối với VN nếu như đồng bạc VN tiếp tục phá giá thêm 2,5% nữa.

4/ Tỷ giá VN sẽ tiếp tục điều chỉnh nếu TQ phá giá NDT => nhiều công ty sẽ báo lỗ như Viettel Global là điển hình

5/ Khối ngoại liên tục bán ròng cả CP & Trái phiếu tại VN. Đồng thời bán mạnh ở nhiều nước trên toàn cầu.

6/ FED 17/9 sẽ công bố lãi suất. Nếu FED tăng lãi suất thì ttck toàn cầu giảm khá. Các trường hợp khác (FED hoãn tăng lãi suất) thì tốt.

7/ 18/9 ETFs review xong. Giai đoạn trước kỳ review Dòng tiền LỚN chưa vẫn đứng ngoài.

8/ SSI nới room 100% từ 1/9 nhưng khối ngoại chưa mua mạnh. Tác động tới nhóm cp hưởng lợi nới room cũng giảm nhiệt, giảm giá. Lý giải cho việc Khối ngoại chưa mua mạnh vì rủi ro chính là Tỷ giá.

9/ Giai đoạn này nhiều thông tin tác động trái chiều, làm NĐT rất mệt mỏi khi xử lý & ứng biến với thông tin đó.


II - NHỮNG ĐIỂM TỐT:
1/ FED 17/9 sẽ công bố lãi suất. Nếu rơi vào trường hợp khác (FED hoãn tăng lãi suất) thì tốt.

2/ Nhiều cp thanh khoản cạn kiệt, sắp về đáy cũ. Cụ thể như HPG REE FPT PET LCG SJS PVC.. Dấu hiệu thanh khoản cạn kiệt thường xuất hiện vùng tiệm cận đáy.

3/ Dư nợ margin tại các CTCK thấp.


4/ Xét theo định giá, nhiều cp đã về vùng giá hấp dẫn.

Best Regards!
Dương Trọng Vinh - SSI.