30 thg 8, 2016

Faros dùng 83% vốn điều lệ để ủy thác đầu tư tài chính

Với ý kiến của Công ty kiểm toán ASC về việc 18 lần chuyển tiền đến và đi trong ngày 8.1 để tăng vốn điều lệ trong quý I.2016 do 3 cổ đông góp vốn với số tiền là 462,5 tỷ đồng, nhà đầu tư nghi ngờ Faros tăng vốn “ảo”. Vì tiền tăng vốn vừa chuyển về công ty đã được rút đi ngay với mác ủy thác đầu tư tài chính.



Sở GDCK TP. HCM (HOSE) đã có quyết định chấp thuận cho CTCP Xây dựng Faros niêm yết 430 triệu cổ phiếu, với mã chứng khoán là ROS. Ngày 01.09.2016 sẽ là ngày giao dịch chính thức cổ phiếu của Faros.

Theo đó, Faros được chấp thuận chính thức niêm yết 430 triệu cổ phiếu với tổng giá trị 4.300 tỷ đồng, mệnh giá mỗi cổ phiếu là 10.000 đồng.

Faros có vốn điều lệ 4.300 tỷ đồng, hoạt động trên lĩnh vực xây dựng, tư vấn thiết kế và quản lý các công trình dân dụng, công nghiệp, giao thông... và là một trong những nhà thầu chính xây dựng các dự án của Tập đoàn FLC.


2 năm tăng vốn gấp 2.866 lần
Faros tiền thân là Công ty Cổ phần Xây dựng và Đầu tư hạ tầng Vĩnh Hà, được thành lập vào tháng 3.2011, với vốn điều lệ 1,5 tỷ đồng. Đến ngày 13.5.2015 đổi tên thành Faros. Trải qua 5 năm và 5 lần tăng vốn, đến tháng 3.2016, vốn điều lệ của công ty đã tăng lên 4.300 tỷ đồng, tương đương với vốn điều lệ của Vinaconex.

Quá trình tăng vốn điều lệ của Faros thực chất chỉ diễn ra trong 2 năm, từ tháng 4.2014 đến hết quý II.2016


Tuy nhiên, quá trình tăng vốn thực chất chỉ diễn ra trong hơn 2 năm, bắt đầu từ tháng 4.2014 đến tháng 6.2016. Cụ thể, tháng 4.2014 với giá trị vốn tăng thêm là 223,5 tỷ đồng. Năm 2015 tăng vốn 2 lần với tổng giá trị vốn tăng thêm là 4.162 tỷ đồng. Năm 2016 tăng vốn 2 lần với tổng giá trị vốn tăng thêm là 1.263 tỷ đồng.

Theo bản cáo bạch của Foros, Chủ tịch FLC, ông Trịnh Văn Quyết đồng thời là cổ đông lớn nhất của Faros khi sở hữu 179,7 triệu cổ phiếu, tương đương 41,79% vốn điều lệ. Tạm tính theo mệnh giá 10.000 đồng thì lượng cổ phiếu ROS mà ông Quyết nắm giữ có trị giá 1.800 tỷ đồng.

Hiện ông Quyết cũng là cổ đông lớn nhất của FLC Group với 93 triệu cổ phiếu (14,6% vốn điều lệ), có trị giá 521 tỷ đồng theo thị giá hiện tại của cổ phiếu FLC là 5.600 đồng. FLC Group vừa hoàn tất đợt tăng vốn từ 5.300 tỷ đồng lên 6.380 tỷ đồng.

Ông Trịnh Văn Quyết sở hữu 179,7 triệu cổ phiếu, tương đương 41,79% vốn điều lệ của Faros nhưng không tham gia HĐQT hay điều hành


Với lượng cổ phiếu FLC và ROS đang nắm giữ, ông Trịnh Văn Quyết sẽ nắm giữ lượng cổ phiếu trị giá vào khoảng trên 2.300 tỷ đồng, con số đủ để giữ một vị trí trong Top 10 người giàu nhất thị trường chứng khoán Việt Nam.


83% vốn điều lệ đi ủy thác đầu tư tài chính
Tuy nhiên, báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2016 của Faros cho thấy một số điểm đáng lưu ý. Thứ nhất, đó là khoản tiền và tương đương tiền của Faros tính đến 30.6 là 11,8 tỷ đồng, giảm mạnh so với đầu năm là 42,4 tỷ đồng. Với một công ty xây dựng có vốn điều lệ 4.300 tỷ đồng, đặc biệt là mới tăng vốn lớn trong thời gian gần đây, so với các doanh nghiệp cùng ngành trên sàn như CTD là 1.360 tỷ đồng, HBC là 400 tỷ đồng, thì 11,8 tỷ đồng là một con số rất nhỏ.

Theo báo cáo tài chính nửa năm của Faros cho thấy doanh thu 6 tháng đạt 1.072 tỷ đồng, lãi gộp 103 tỷ đồng, lãi từ hoạt động tài chính 106,9 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 153 tỷ đồng. Như vậy, doanh thu và lợi nhuận từ lĩnh vực hoạt động chính xây lắp của Faros là rất nhỏ so với quy mô vốn 4.300 tỷ đồng.

Doanh thu từ hoạt động tài chính là 106,9 tỷ đồng, trong khi doanh thu và lợi nhuận từ lĩnh vực hoạt động chính rất nhỏ so với vốn điều lệ là 4.300 tỷ đồng


Một vấn đề nữa, ông Quyết là cổ đông lớn nhất của Faros với tỷ lệ sở hữu là 41,8% vốn điều lệ nhưng lại không nằm trong HĐQT hay ban điều hành của công ty. Đây là điều kỳ lạ, khi mà người nắm nhiều cổ phiếu nhất lại không tham gia quản trị doanh nghiệp.

Quan trọng, trong báo cáo kiểm toán, Công ty TNHH kiểm toán ASC nhấn mạnh, đó là: “Tính đến ngày 30.6, tổng số tiền Faros uỷ thác đầu tư cho các cá nhân là 1.417 tỷ đồng, uỷ thác đầu tư cho các tổ chức là 2.149 tỷ đồng (chi tiết tại thuyết minh số V.2). Trong kỳ, tổng số tiền lãi phải thu từ các hợp đồng uỷ thác này được hạch toán trên tài khoản Doanh thu tài chính với số tiền là 92,9 tỷ đồng. Số tiền lãi theo điều khoản hợp đồng uỷ thác đầu tư sẽ được thanh toán khi tất toán hợp đồng”.

Một ý kiến nữa của kiểm toán ASC: “Như đã nêu tại thuyết minh số V.17.c, đợt tăng vốn điều lệ trong quý I.2016 do 3 cổ đông góp vốn với số tiền 462,5 tỷ đồng, tương ứng với mỗi lệnh chuyển tiền đến có một lệnh chuyển tiền đi liên tục 18 lần, các lệnh chuyển tiền đến và đi cho các bên nhận uỷ thác được thực hiện trong cùng ngày 8.1.2016”.

Ý kiến của công ty kiểm toán ASC về việc chuyển tiền đến và đi liên tục trong quá trình tăng vốn điều lệ của Faros ngày 8.1

Điều đó có thể hiểu, tiền tăng vốn sau khi chuyển về công ty thì được rút đi ngay. Điều này dấy lên nghi ngờ đối với các nhà đầu tư là tăng vốn “ảo”, khi việc chuyển tiền đến chỉ là thủ tục để phát hành thành công nhưng sau đó tiền được chuyển đi ra khỏi công ty ngay lập tức với các mác ủy thác đầu tư tài chính. Và với số tiền 3.566 tỷ đồng uỷ thác cho các cá nhân và tổ chức đầu tư, các cổ đông sẽ không biết họ đang làm gì với số tiền lớn đó.

Điều đáng nói, Faros đã dành 3.566 tỷ đồng để uỷ thác đầu tư tài chính, chỉ còn 734 tỷ đồng để dành cho ngành nghề chính. Đây là một rủi ro lớn và tiềm tàng khi mang 83% vốn điều lệ đi ủy thác đầu tư tài chính cho các cá nhân và tổ chức.
Một thủ thuật “làm đẹp” cho cổ phiếu ROS, đó là công ty kinh doanh vẫn có dòng tiền dương. Tuy nhiên, thuyết minh báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm lại "tố" một phần dòng tiền đó đến từ Tập đoàn FLC. Trong mục Phải trả cho người bán, Tập đoàn FLC có giá trị ghi sổ là 803,98 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính 6 tháng cũng cho thấy, Faros có 993 tỷ đồng khoản phải thu, trong đó, tổng giá trị các khoản phải thu quá hạn thanh toán hoặc chưa quá hạn nhưng khó có khả năng thu hồi là 90.9 tỷ đồng nhưng chỉ có khả năng thu hồi là 48,2 tỷ đồng. Trong đó, có khoản thu từ công ty TNHH Golf Phúc An Ngọc Việt là 68,9 tỷ đồng, có khả năng thu 48,2 tỷ đồng. Còn khoản thu từ công ty CP Cồn rượu Hà Nội là 11 tỷ đồng và “ngân hàng 0 đồng” OceanBank là 11 tỷ đồng không có khả năng thu hồi.

Với những phân tích trên, nhà đầu tư sẽ định giá chào sàn cho cổ phiếu ROS ngày 1.9 là bao nhiêu?

Nguyễn Ngân - danviet.vn

29 thg 8, 2016

Ước tính thay đổi danh mục ETF Quý 3/2016 (DB ETF UPDATED)

Dear anh chị, 
Ước tính thay đổi danh mục ETF Quý 3/2016
ETF review Quý 03/2016
26/08/2016
FTSE chốt số liệu
31/08/2016
VNM chốt số liệu
02/09/2016
FTSE công bố kết quả review
09/09/2016
Market Vectors công bố kết quả review
16/09/2016
2 quỹ hoàn thành tái cơ cấu danh mục

Chỉ số cơ sở FTSE Vietnam Index đã chốt số liệu cho đợt review Q3/2016 vào thứ 6 tuần trước, tức ngày 26/08. SSI Research update dự báo lượng mua/bán của quỹ FTSE ETF với kịch bản chính như sau:
Thêm vào: VNM, HSG, HBC.
Loại ra: TTF
SSI Research xin nói thêm về trường hợp của HBC, cổ phiếu này đã thỏa mãn điều kiện về room nước ngoài sau khi Lucerne Enterprise Ltd thoái vốn số lượng lớn. Hiện tại Lucerne Enterprise Ltd không còn là cổ đông lớn của HBC với tỷ lệ sở hữu HBC giảm còn 4,62% vào cuối phiên 17/08. Vì thế cổ phiếu này đã thỏa mãn điều kiện về room, bên cạnh đó xu hướng tăng giá khá mạnh trong tháng 8 khiến HBC dễ dàng thỏa mãn thêm điều kiện về vốn hóa (thuộc top 88% vốn hóa toàn sàn HOSE).
Riêng trường hợp của DRC, cổ phiếu đã không còn cơ hội trở lại danh mục FTSE ETF trong kỳ review này như SSI Research dự đoán trước đó do không thỏa mãn điều kiện về thanh khoản.
Mặc dù TTF có 5 phiên giao dịch tăng kịch biên độ nhưng khả năng TTF bị loại khỏi danh mục vẫn còn. Trong tính toán của SSI Research vốn hóa của TTF đạt 1.555 tỷ vào cuối phiên 26/08, nằm ngoài top 92% vốn hóa toàn sàn HOSE do sự thăng hạng của các cổ phiếu PAC, VFG, IMP... Vì vậy, mặc dù đã thỏa mãn các điều kiện còn lại (về room, về % free-float, thanh khoản và vốn hóa so với danh mục chỉ số) nhưng vì diễn biến tích cực hơn của các cổ phiếu khác, TTF vẫn có khả năng bị loại.

Dưới đây là ước tính số lượng cổ phiếu mua/bán với giá chốt tại ngày 26/8.


26 thg 8, 2016

NHỮNG ĐẠI GIA SẢN XUẤT THÉP NỔI DANH NHẤT THẾ GIỚI

Tất nhiên khi nói về "công ty thép có phẩm chất", ta đề cập đến vấn đề "thép cũng có phẩm chất". Có nghĩa là nó không chỉ dùng cho lĩnh vực xây dựng mà còn dùng cho tất cả các lĩnh vực sản xuất công nghiệp, như là phải đáp ứng tiêu chuẩn là nhà cung cấp các sản phẩm thép chất lượng trong tất cả các thị trường lớn bao gồm từ lĩnh vực sản xuất thép cho ngành ô tô, xe lửa, xây dựng, thiết bị gia dụng và kể cả các sản phẩm bao bì tinh vi có "thép trong đó",...ta gọi đó là triết lý để sản xuất thép an toàn, bền vững về dài hạn,...
Theo thống kê trên sàn giao dịch chứng khoán tại Phố Wall, và liệt kê doanh số sản xuất thép các đại công ty thép có niêm yết chứng khoán qua ngả thị trường Wall Street thì chúng tôi liệt kê thấy rằng đại gia sản xuất thép ArcelorMittal (Luxembourg), niêm yết chứng khoán trên thị trường Amsterdam qua chỉ số Euronext, NYSE (New York), LuxSE (Luxembourg), BMAD (Madrid) mới là nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới, khi trong năm 2015 -- ArcelorMittal cho ra lò hơn 97 triệu tấn thép các loại.
Xếp thứ hai là Hesteel Group (SHE: 000709) của Trung Quốc, khi năm 2015 - tổ hợp sản xuất thép này Hesteel cho ra gần 48 triệu tấn thép, hiện nay Hesteel đang niêm yết giá chứng khoán tại Thẩm Quyến qua chỉ số Shenzhen Stock Exchange Composite Index. Hesteel tưởng chừng như miễn nhiễm trước sự xì bóng cổ phiếu năm ngoái kể từ sau ngày 12/6/2015, giá cổ phiếu công ty này leo lên mức cao kỷ lục của nó khi tăng đến 6,93 RMB cho chi phí mỗi cổ phiếu nhưng sau đó liên tục 3 tháng liền, giá cổ phiếu công ty này hễ cứ 10 phiên giao dịch thì sụt giá đến 8 phiên, và tới cuối tháng 9/2015, giá nó rơi còn hơn 3 RMB cho mỗi cổ phiếu, Hesteel Group nếu không nhận kịp thời tiền cấp cứu của Bắc Kinh, cũng như được ưu ái bán thép xây dựng cho các dự án bất động sản tại Thẩm Quyến, Thượng Hải thì e rằng nó đã phá sản tan tành từ lâu.
Xếp thứ 3 là Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp, niêm yết giá chứng khoán trên sàn Tokyo Stock Exchange, TOPIX 100 Component, Nikkei 225, trong năm 2015 -- Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp cho ra lò gần 47 triệu tấn thép các loại, chủ yếu sử dụng cho mục đích ngành công nghiệp của Nhật, như ô tô, cơ khí, điện tử gia dụng, và các lĩnh vực xây dựng, đường sắt xe lửa,...
Đại gia sản xuất thép lớn nhất Hàn Quốc là POSCO (tên gọi trước đây là Pohang Iron and Steel Company), hiện đang niêm yết giá chứng khoán tại 4 thị trường là Busan & Seoul, South Korea (Hàn Quốc), Tokyo (Nhật), London (Anh), và New York (Mỹ) tại New York thì POSCO được cấp mã chứng khoán là PKX trên sàn NYSE, cổ phiếu công ty này đang có giá trị 50,11 $ /cổ phiếu,...
Giống như các đại công ty sản xuất thép lớn khác, họ chủ yếu sản xuất thép dùng cho đa lĩnh vực của tất cả các ngành công nghiệp chủ lực của họ, kể cả "có bảo kê" của chính phủ, thí dụ Hàn Quốc cũng là cường quốc về sản xuất tất cả các lĩnh vực từ xây dựng, đường sắt, ô tô, đồ gia dụng,... rất lớn như Nhật chẳng hạn, nên họ cần có những công ty sản xuất sắt thép "chất lượng theo yêu cầu của doanh nghiệp của họ",...
Ấn Độ cũng có đại gia sản xuất thép Tata Steel lớn hàng thứ 10 trên thế giơi, khi trong năm 2015 thì Tata Steel cho ra lò gần 27 triệu tấn thép các loại. Tata Steel hiện đang niêm yết giá chứng khoán Mumbai, Bombay (Ấn Độ),...
Đối với VN, với dự án Formosa là chủ đầu tư dự án khu liên hợp gang thép mà họ rêu rao sẽ cho ra lò 20 triệu tấn thép gang một năm ở giai đoạn đầu thôi và giai đoạn tiếp theo sẽ nâng sản lượng thép lên gâp bội nếu cộng thêm siêu dự án thép ven biển 10 tỷ USD do Tập đoàn Hoa Sen (HSG) dự kiến đầu tư dự án khu liên hợp luyện cán thép Hoa Sen Cà Ná - Ninh Thuận khi đi vào hoạt động có thể khai thác công suất 16 triệu tấn/năm thì có vẻ hơi bất ổn, nếu chưa có cái dự án thép của Formosa (cần trục xuất khỏi lãnh thổ VN) kia thì Tập đoàn Hoa Sen (HSG) may ra còn có cơ hội đầu tư có hiệu quả.
Thứ nữa cạnh tranh thép trên toàn cầu ngày nay đòi hỏi chi phí và vốn rất lớn, các đại gia thép tiên tiến đều niêm yết giá chứng khoán trên các thị trường trong nước và quốc tế, trong khi của VN thì hơi yếu, và khó có thể nói là đảm bảo vốn liếng đầu tư theo dự toán được, và cần sự hỗ trợ của chính phủ VN thì may ra có lời, và sản xuất thép thì nên nghĩ đến nhiều lĩnh vực đa ngành thay vì chỉ tập trung sản xuất thép cho lĩnh vực xây dựng và thép thô thì rất khó tồn tại được vì chi phí về môi sinh đi kèm là rất lớn,...

NHỮNG ĐẠI GIA SẢN XUẤT THÉP NỔI DANH NHẤT THẾ GIỚI

(*) Hãy nhìn xem, đại gia thép của Mỹ -- United States Steel Corporation (NYSE: X), là công ty sản xuất thép lớn nhất của Mỹ, năm 2010 xếp hạng 13 của các công ty sản xuất thép lớn nhất thế giới thì năm 2015 tuột xuống hạng 24 với năng lực chỉ có ra lò 14,5 triệu tấn thép các loại, đó là phục vụ cho nhiều lĩnh vực công nghiệp như tôi hay nói ở trên, và sẽ thấp hơn Tập đoàn Hoa Sen. Giá cổ phiếu thời hoàng kim của X năm 2008 từng đạt trên 185 $ / cổ phiếu thì nay tuột xuống còn 20,35 $ cho chi phí mỗi cổ phiếu.
Tức là trước đây đồng USD còn rẻ vào năm 2008, thế giới ồ ạt đi vạy nợ để đầu tư hạ tầng xây cất, bây giờ nó đã qua, dù rằng thép vẫn có thể tăng giá, nhưng không thể trở lại hoàng kim như xưa nữa, trừ khi người ta đập bỏ đi nhiều thành phố để xây cất lại chúng, và thế giới ngày nay đang mắc nợ và đến chu kỳ trả nợ nên người ta sẽ ít tăng đầu tư nữa.

HSG có nhà máy ở Vũng Áng thì tốt hơn cái công ty đen Formosa kia

Lẽ ra Tập đoàn Hoa Sen và chính quyền VN trước đó để công ty HSG này có nhà máy ở Vũng Áng thì tốt hơn cái công ty đen Formosa kia mà còn đảm bảo được thị trường thép trong nước, cũng như dễ kiểm soát an ninh lãnh thổ, và môi sinh.
Tuy nhiên, thị trường thép TQ đang quá dư thừa, chỉ ngại là doanh nghiệp TQ họ xả thép ra thị trường, nhất là VN thì các dự án này có thể khó đỡ đòn, nó còn tùy vào khả năng hàng rào kỹ thuật bảo hộ ngành thép của VN, tuy nhiên quan chức VN thì rát vô dụng thì chỉ ngại cho các công ty này chung số phận như các dự án thép khác,...
Theo Ministry of Industry and Information Technology (MIIT), tức là Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin của chính phủ TQ, thì trong năm 2015 -- TQ đã sản xuất ra 803,8 triệu tấn thép thô (con số thật lên đến 1,2 tỷ tấn thép thô). Tức là họ đang sản xuất dư thừa ít nhất 325 triệu tấn thép, con số thép dư thừa đó lớn hơn cả sản lượng của những nước sản xuất thép của Nhật Bản, Ấn Độ và Mỹ cộng lại. Chính quyền Bắc Kinh hứa hẹn sẽ cắt giảm sản lượng thép bằng hai nước Nhật Bản và Ấn Độ công lại, và cũng như hứa hẹn sẽ dành ra nhiều tỷ $ để chuyển đổi hơn 2 triệu người lao động sẽ bị sa thải trong ngành công nghiệp thép và than đá, và họ sẽ cho đóng cửa nhiều cơ sở sản xuất thép không cần thiết này nữa vì nó quá tốn kém, cũng như hủy hoại môi trường quá lớn, và thép thì kém phẩm chất,...
Đối với VN, nếu dự án thép khổng lồ với công suất trên 16 triệu tấn/năm một liên doanh thỏa thuận giữa UBND tỉnh Ninh Thuận, Công ty CP Tậpđoàn Hoa Sen (HSG), nếu Tập đoàn Hoa Sen tham vọng cho ra lò trên 16 triệu tấn/năm thì Tập đoàn Hoa Sen này sẽ là nhà sản xuất thép lớn thứ 19 hay 20 là trở thành các công ty sản xuất thép lớn nhất thế giới, đó là ngang ngửa hoặc lớn hơn hai tập đoàn sản xuất thép như Jianlong Group (Trung Quốc), Novolipetsk Steel (NLMK) của Nga (vì hai đại gia sản xuất thép này trong năm 2015 họ cũng chỉ sản xuất 15 - 16 triệu tấn thép thôi).
Trong khi ngay cả Tổng công ty Thép Hoa Kỳ, tức là United StatesSteel Corporation (NYSE: X) cũng chỉ là một công ty sản xuất thép lớn thứ 24 trên thế giới trong năm 2015, họ có sẵn thị trường để cung cấp các đơn đặt hàng tại các thị trường Hoa Kỳ, Canada và Trung Âu,...nhưng trong năm 2015 -- United States Steel Corp mày chỉ sản xuất ra chưa tới 14,5 triệu tấn thép,...United States Steel Corp là công ty thép được bảo hộ, chủ yếu sản xuất thép có phẩm chất cao cho các ngành công nghiệp Mỹ và các nước, mặc dù giá cổ phiếu công ty X này tính từ đầu năm cho đến nay nó tăng được 151,5%, nhưng trong năm 2015 thì cổ phiếu công ty này giảm 70%, năm 2014 giảm 11,07%. Thực tế dù tăng giá cổ phiếu tăng mạnh từ đầu năm 2016 cho đến nay, nhưng công ty X này vẫn lỗ nặng nề, vì mức tăng theo phần trăm nó khác.
Thí dụ trong tuần thứ 3 của tháng 9 năm 2014, giá cổ phiếu của công ty X này ở mức gần 45 $ / cổ phiếu, nhưng hiện tại nó còn 20,07 $, tức là giảm hơn phân nửa so với thời hoàng kim trước đây, vậy mà X vẫn bị lỗ nặng dù giá cổ phiếu có tăng mạnh gấp 1,5 lần gần đây, nếu không có sự bảo hộ của chính quyền Mỹ thì công ty này phá sản từ lâu.
Nếu Tập đoàn Hoa Sen đưa vào hoạt động thì đại gia sản xuất thép VN này sẽ lớn hơn công ty thép TQ như: Benxi Steel, Valin Group, Tổng công ty Thép Trung Quốc -- China Steel Corporation (CSC), Rizhao Steel, Fangda Steel, Baotou Steel, Jingye Steel, Liuzhou Steel, Anyang Steel, Zongheng Steel, Taiyuan Steel, Jinxi Steel, Sanming Steel, Zenith Steel, Xinyu Steel, Nanjing Steel, Guofeng Steel, Jiuquan Steel, CITIC Pacific, Hangzhou Steel, Ruifeng Steel, tức là những công ty thép này chỉ sản xuất ra từ 6 -14 triệu tấn cho một năm mà thôi,...

Đây là danh sách những công ty thép này sẽ được đóng cửa dần dần theo chỉ thị của Bắc Kinh nếu thấy sản lượng thép của TQ vẫn dư thừa,...nếu TQ làm thật đến năm 2020 thì sẽ có lợi cho VN, còn họ vẫn manh nha chơi trò thép dư thừa kém phẩm chất thì thật đáng ngại cho ngành thép VN,...
Mời xem thêm: 

25 thg 8, 2016

Thay đổi quy chế giao dịch của HoSE từ 12/9/2016

Dear các anh chị,

Hose đã ban hành Quy chế giao dịch mới áp dụng từ ngày 12/9/2016
Gửi anh chị thông báo các điểm thay đổi trong Quy chế giao dịch của Hose để tiện theo dõi.

Các thay đổi chính:
- Khối lượng giao dịch tối đa cho 1 lệnh là 500k cp/ccq (cũ là 19.990; giao dịch thỏa thuận tối thiểu vẫn 20k và không hạn chế tối đa)

- Chia nhỏ hơn đơn vị yết giá: giá giao dịch dưới 10.000 đồng thì đơn vị là 10 đồng, từ trên 10.000 – 49.950 là 50 đồng và trên 50.000 là 100 đồng, ccq ETF vẫn là 10đ

- Không sửa/hủy lệnh trong phiên ATO, ATC

- Bổ sung các trường hợp chốt quyền nhưng không thay đổi giá tham chiếu: giá cp phát hành thêm bằng giá đóng cửa ngày giao dịch liền trước ngày GD không hưởng quyền; phát hành cp để hoán đổi; trả cổ tức bằng cp quỹ

Thời gian giao dịch, biên độ giao động giá không thay đổi.

Toàn văn quy chế anh chị xem tại đây:
https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/c0a6489c-1b7b-4d6f-90f1-a6504c3dfaab

Regards,

Vì sao Nga bị vỡ mộng khi bị Thổ Nhĩ Kỳ, Iran gật mình trở mặt nhanh chóng với Nga?


Về phân tích quân sự thì tôi không rõ, nhưng về phân yếu tố kinh tế để có lý do khiến Thổ Nhĩ Kỳ thay đổi là không cho Nga thế chỗ căn cứ không quân Incirlik truyền thống của các nước Âu châu trong khối NATO do Mỹ cầm đầu đóng quân tại đây, thậm chí là ngay cả Iran bất ngờ không cho phép Nga dùng sân bay Hamadan để bỏ bom IS hay quân đối lập tại Syria nữa.
Trước hết đối với Thổ Nhĩ Kỳ, sau vụ đảo chính hụt thì ông Tổng thống Erdogan nổi điên cho phong tỏa căn cứ không quân Incirlik không cho liên quân NATO do Mỹ cầm đầu xuất kích tấn công IS cũng như tuần tra bảo vệ các đường vận chuyển chiến lược trên không lẫn trên biển tại vùng chiến lược này, thậm chí là ông Tổng thống Erdogan còn dọa đóng cửa căn cứ không quân Incirlik này, và Erdogan nhiều lần bí mật đàm phán với Moskva là sẽ cho Nga thế chỗ NATO được dùng căn cứ không quân Incirlik này, và gia tăng đàm phán thương mại với Nga.
Đó là trò mỉa mai, đối với ông Tổng thống Erdogan bù nhìn này, người Mỹ lật đổ ông ta chỉ là vấn đề thời gian. Nên đừng có chống đối Mỹ, đó là hiện nay Mỹ đang là nước viện trợ quân sự cho Thổ Nhĩ Kỳ rất lớn, và có nhiều đồng minh trong giới chóp bu cao cấp của quân đội Thổ Nhĩ Kỳ thân Mỹ và Tây phương để chống Nga, một kẻ thù truyền kiếp của Thổ Nhĩ Kỳ về lịch sử,...
Về phân tích yếu tố kinh tế tác động đến Erdogan phải thay đổi ý định, nếu không muốn bị sụp đổ về kinh tế khiến người dân bất mãn mà càng lật đổ ông ta nhanh hơn. Đó là bởi vì trong bán buôn, quan hệ ngoại thương giữa Thổ Nhĩ Kỳ với EU nó chi phối đến 58% xuất khẩu của Thổ Nhỉ Kỳ sang EU, và Thổ Nhĩ Kỳ chỉ nhập khẩu chưa tới 39,7% từ các nước EU. Chưa tính khách hàng Mỹ tuy ngang bằng Nga về quan hệ ngoại thương, nhưng Mỹ mới là nước nhập siêu nhiều nhất với Thổ Nhĩ Kỳ, trong khi quan hệ ngoại thương với Nga thì Thổ Nhĩ Kỳ lại nhập hàng nhiều nhất của Nga, chủ yếu là nhập khí đốt, dầu hỏa, có nghĩa là bán buôn với Nga thì Thổ Nhĩ Kỳ phải móc hầu bao ra trả.
Bằng chứng rõ ràng khi mới đây ông Tổng thống Erdogan cáo buộc quân Đức và Mỹ dẫn đầu thông đồng với các cựu chỉ huy tướng lĩnh cao cấp trong quân đội Thổ Nhĩ Kỳ để phế truất ông ta nhưng không đưa ra bằng chứng và dọa trục xuất quân Đức khỏi Thổ Nhĩ Kỳ, đáp lại nước Đức và một số nước EU ngưng nhập khẩu hàng hóa của Thổ Nhĩ Kỳ và không đặt hàng các hợp đồng tương lai của Thổ Nhĩ Kỳ nữa khiến ông Tổng thống Erdogan giật mình và tỉnh giấc mộng là đừng có đùa với Mỹ và Âu châu. Nhiều xí nghiệp nhà máy tại Thổ Nhĩ Kỳ ngưng hoạt động và đình công vì thiếu khách hàng nhập khẩu. Khiến ông Tổng thống Erdogan phải đi vào khuôn phép hoặc chọn Nga, hoặc chọn Mỹ, Âu châu,...Chọn Nga thì Thổ Nhĩ Kỳ tha hồ in tiền ra mà mua dầu lửa,khí đốt của Nga để giấy bạc của Thổ Nhĩ Kỳ là đồng Lira biến thành "giấy lộn".
Đối với Nga, thực lực kinh tế quá yếu và quá nghèo, tổng sản lượng GDP kinh tế năm 2015 còn kém cả Hàn Quốc, phân nửa ngân sách và các hóa đơn bán hàng lại đến từ dầu lửa, khí đốt. Nhưng vẫn lại chỉ có khách hàng Âu châu mới chi được hóa đơn mua dầu của Nga cao giá hơn 2 $ cho 1 thùng dầu.
Đối với Iran, lại là đối thủ cạnh tranh trực tiếp với Nga về bán dầu và khí đốt. Iran vất vả lắm mới trào mời được các tập đoàn công nghiệp dầu khí Âu châu, Mỹ, đầu tư vào Iran, như việc xây dựng và cũng cấp thiết bị khai thác và lọc dầu cho Iran sau khi được Mỹ, Âu châu tháo bớt cấm vận. Cụ thể, tại Iran đang có các tập đoàn dầu khí Exxon Mobil, BP plc, Royal Dutch Shell, Total,… hiện diện tai đây, nên không có lý do gì để cho quân Nga đóng quân sâu bên trong Iran bay lởn vởn quanh giếng dầu và nhà máy lọc dầu đang khảo sát và Iran xây dựng,…
Quan trọng hơn nữa là Iran hiện đang đàm phán thuyết phục các tập đoàn công nghiệp hàng không vũ trụ của Âu châu như Airbus Group (EPA: AIR), và tập đoàn công nghiệp hàng không vũ trụ của MỹBoeing (Dow Jones: BA), nhất là công ty United Technologies (Dow Jones: UTX) để cung cấp linh kiện động cơ máy bay thương mại để thay thế cho các máy bay thương mại của Iran đã xuống cấp nghiêm trọng khiến cho lĩnh vực vận chuyển hàng không dân dụng đầy tiềm năng của Iran kém cỏi nhất thế giới, Iran hiện nay chủ yếu dùng máy bay do Boeing chế tạo, Nga thì không năng lực chế tạo máy bay thương mại vì đây là máy bay chở người chứ không phải chở bom để mà nó đang bay mà bị rơi thì ai dám đi.
Chính vì lý do đó khiến Iran phải suy nghĩ lại, vì dù sao khi Iran đầu tư hạ tầng khai thác dầu khí hay sau nay này bán dầu khí, hay khí đốt cũng như nâng cấp máy bay thương mại thì chỉ có khách hàng Âu châu mua thôi, Nga thì lại bị rơi vào thế kẹt, nếu sau này Iran có đủ năng lực về hạ tầng dầu khí thì Nga sẽ không có lợi thế về dầu lửa nữa. Iran có túi khí đốt rất lớn mà các tập đoàn dầu khí Mỹ, Âu châu thẩm định là nó ngang bằng với mỏ khí đốt của Nga, và Iran trong tương lai là đối thủ của Nga chứ không phải là bạn.
Phương Thơ, Morgan Stanley (NYSE: MS)

24 thg 8, 2016

Cổ phiếu Alphabet hay Google (NASDAQ: GOOGL)

Cổ phiếu Alphabet hay Google (NASDAQ: GOOGL)
Thực tế vốn hóa thị trường của bảng chữ cái Google (NASDAQ: GOOGL) hiện nay xếp thứ hai sau Apple (Dow Jones: AAPL). Cụ thể Apple hiện nay có vốn hóa thị trường 586 tỷ $, trong khi Google là 540 tỷ $. Microsoft (Dow Jones: MSFT) xếp thứ 3 với vốn hóa thị trường là 453 tỷ $,...
Google không được xét vào chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA), nó chuyên theo dõi giá cổ phiếu của 30 công ty đại diện tốt nhất ngành công nghiệp của nước Mỹ, như: American Express, 3M, Apple, Boeing, Caterpillar, Chevron, Cisco, Coca-Cola, DuPont, Exxon, GE, Goldman Sachs, Home Depot, Intel, IBM, Johnson & Johnson, JP Morgan Chase, McDonald , Merck, Microsoft, Nike, Pfizer, Procter & Gamble, Travelers, United Technologies, UnitedHealth, Verizon, Wal-Mart, Disney, và công ty dịch vụ tài chính Visa.
Đó là bởi vì trong năm 2015 -- Mỹ xuất khẩu 2,23 nghìn tỷ $ chủ yêu dẫn đầu đến từ lĩnh vực hàng không dân dụng, tức là xuất khẩu máy bay thương mại của Boeing (Dow Jones: BA), máy móc công nghiệp, chất bán dẫn, viễn thông, thiết bị điện, thiết bị y tế, dầu khí, dịch vụ tài chính,... thì ta nhắc đến những tên tuổi trên sàn Dow Jones như Caterpillar, American Express, Cisco, Exxon Mobil, General Electric, Intel, IBM, Microsoft, United Technologies, Visa,... tuy vốn hóa thị trường thấp hơn nhiều so với Google nhưng nó tạo ra nhiều việc làm thực tế hơn cũng như tạo ra nhiều ảnh hưởng nhất so với Alphabet. Chẳng hạn như công ty công nghiệp hàng không vũ trụ Mỹ Boeing, tuy vốn hóa thị trường hiện tại chỉ có 83 tỷ $, nhưng tạo ra lợi nhuận và thuế rất lớn và rất có ảnh hưởng trên toàn thế giới về sản xuất máy bay thương mại.
Trở lại hồ sơ phân tích kỹ thuật của cổ phiếu Google (NASDAQ: GOOGL), rõ ràng Google đang nhận sự hỗ trợ một đà tăng của một pullback không cần bàn cãi. Xem hình dưới. Thực tế Google chỉ nhận thất bại nặng nề vào năm 2014 khi giá cổ phiếu công ty này sụt giảm 6,55%, nhưng năm 2015 nhạn mức tăng gần phân nửa lên đến 45%. Nếu tính từ đầu năm 2016 cho đến nay, giá cổ phiếu đại công ty này chỉ nhận mức tăng chưa tới 2%, mặc dù Google đầu tư rất nhiều về công cụ tiềm kiếm, cũng như thâu tóm đối thủ để chiếm lĩnh thị phần đối phương, thì rõ rằng bảng chữ cái đang ở giai đoạn hỗ trợ đà tăng là rất lớn.
Tuy nhiên, do chi phí cổ phiếu là quá đắt, mức giá đóng cửa hôm qua là 796,59 $ cho mỗi cổ phiếu, nên Google chỉ có thể thu hút dòng tiền lớn của các quỹ đầu tư lớn, nó không thích hợp cho các nhà đầu cơ giàu kinh nghiệm thưởng thức cổ phiếu của Google này. Vì kiếm lời không cao do chi phí tốn kém.
Google đang điều hành bởi bộ sậu đầy thế lực như cô Ruth Porat - Chief Financial Officer & Senior Vice President (Giám đốc Tài chính và Phó Chủ tịch cao cấp), từng làm cho ngân hàng đầu tư Morgan Stanley, nên tôi biết tỏng về Google. Ngoài ra còn kể đến nhân vật Ellen West - Vice President-Investor Relations, Sundar Pichai - Chief Executive Officer, Google (Giám đốc điều hành, Google, Inc).
Cổ phiếu Alphabet hay Google (NASDAQ: GOOGL)

(*) Phân tích kỹ thuật phần dưới Gary Morrow, Phương Thơ. Cổ phiếu Alphabet mở cửa ở mức 796,59 $ trên sàn NASDAQ ít phút tăng lên mức 797,98 $, sau đó đảo chiều rơi xuống mức 794,91 $ cho chi phí một cổ phiếu.

Phương Thơ, Morgan Stanley (NYSE: MS)

Người Mỹ luôn mong muốn giúp đỡ khẩn cấp bất cứ yêu cầu nào về thảm họa môi trường hay biến đổi khí hậu không may xẩy ra

thảm họa môi trường

Những bản tin đáng ngại trong thời gian qua. Đầu tiên đó là Đạihọc Fulbright Việt Nam từ chối giảng dạy môn học Chủ nghĩa Marx-Lenin. Nhưng khó mà tồn tại được. Nhiều giảng viên ĐH Kinh tại TP.HCM cũng bác bỏ quan điểm đưa môn học Chủ nghĩa Marx-Lenin vào Đại học Fulbright, vì nó không còn thích hợp nữa, thế giới người ta đã vứt nó vào sọt rác từ lâu rồi, thậm chí nhiều nước, nhất là tại Âu châu, Nhật Bản, Hàn Quốc,...người ta cấm và bắt bỏ tù những ai tuyên truyền môn học này, và hãy trả lại nó cho nước Liên-Xô đã tan rã trước đây. VN là quốc gia có chủ quyền có tổ tiên là Đức Vua Hùng, Bà Trưng, Bà Triệu, có thể theo chủ nghĩa dân tộc thay vì cứ bám vào cái chủ nghĩa ngoại lai kia.
Chuyện đáng ngại thứ hai là các quan chức của Bộ TN&MT khuyến khích người dân tắm biển ăn hải sản tôm cá trở lại, và ông Bộ trưởng Trần Hồng Hà khẳng định "Người dân Miền trung sẽ có cả thép, cả cá và cả một môi trường biển sạch, đẹp, an toàn". Và bộ này còn nói đã có các nhà khoa học Mỹ, Nhật, Âu châu tham ra thẩm định điều tra.
Một lần nữa tôi bác bỏ quan điểm này, đó là Bộ trưởng Ngoại giao Hoa Kỳ -- John Forbes Kerry trước đấy có đề nghị giúp đỡ chính quyền VN là sẽ cử những nhà khoa học giỏi nhất của Mỹ sang giúp đỡ để khác phục hậu quả môi sinh Formosa Hà Tĩnh gây ra 4 tỉnh ven biển Miền Trung, tuy nhiên phía VN từ chối lời đề nghị này, đây là lần đầu tiên trong lịch sử ngành ngoại giao Mỹ duy nhất bị một tiểu quốc VN hạ thấp người Mỹ gây mất mặt cho John Kerry. Đó là bởi vì xưa nay trên thế giới, các vụ thảm họa môi trường độc hại thì các chính phủ các nước chỉ cầu cứu Mỹ giúp đỡ trước thì Mỹ mới gật đầu tích cực giúp đỡ về tiền bạc lẫn khoa học.
Ngay cả thảm họa động đất và sóng thần Tōhoku 2011, gây thảm họa môi trường rất nặng nề kể cả rò rỉ nhà máy điện hạt nhân Fukushima I, II, thì chính phủ Nhật cũng đã yêu cầu đồng minh là Mỹ giúp đỡ khẩn cấp. Chính phủ Mỹ cũng lập tức cử các chuyên gia hóa sinh, và năng lượng vật lý hạt nhân, và các nhà khoa học tới hỗ trợ Nhật, kể cả cũng cấp và gửi các thiết bị cứu hộ cho Nhật,...kể cả thảm họa ô nhiễm biển Nhật Bản.
Cho nên, mới đây cái đám người của Bộ TN&MT, và cấp ban bộ khác nói úp mở tuyên truyền rằng có các nhà khoa học Mỹ tham gia việc đánh giá thảm họa môi trường biển Miền Trung VN, đó là tin vịt, chính quyền Mỹ bác bỏ chuyện này, nếu muốn nói như vậy thì yêu câu phía VN hãy nêu danh tánh các nhà khoa học Mỹ đó ra. Bởi vì chính phủ Mỹ chưa nhận được đề nghị trợ giúp nào từ phía VN yêu cầu và phía VN còn từ chối.
Người Mỹ luôn yêu mến và luôn dành những tình cảm lớn lao đối vơi mọi tầng lớp người dân VN hiếu khách, hiền hòa, và luôn mong muốn giúp đỡ khẩn cấp bất cứ yêu cầu nào về thảm họa môi trường hay biến đổi khí hậu không may xẩy ra, nếu phía VN yêu cầu trợ giúp, nhưng không dành cho đám quan chức háo danh, mị dân, coi thường tính mạng người dân khi nhiều lần xúi dại người dân ăn cá, tắm biển, thậm chí là nuôi trồng thủy hải sản tôm cá, nếu cá lại chết, hoặc bán không được thì cái đám người Bộ TN&MT nó có đền cho người dân không hay rút kinh nghiệm huề cả làng.
Tôi thì mỉa mai cái đám người bất tài vô năng lực của Bộ TN&MT, vì trách nhiệm của họ lơ là khi để lọt và thẩm định sai khi để Formosa Hà Tĩnh xả thải, thay vì người ta nên giải tán hết cái Bộ TN&MT vì để quá nhiều tai tiếng, không chỉ Formosa Hà Tĩnh mà còn nhiều dự án khác gây ô nhiễm môi sinh nặng nề. Họ chỉ để xẩy ra hậu quả rồi mới bàn kế hoạch khắc phục thì người ta tự hỏi có cần đóng thuế nuôi những ban bộ như Bộ TN&MT đó hay không?

Phương Thơ, Morgan Stanley (NYSE: MS)

23 thg 8, 2016

Người Mỹ họ rất ngại chuyện khi được người khác mời ăn, họ luôn cố gắng ăn hết, dù thức ăn đó nấu không ngon, đó là tôn trọng người mời chứ không phải họ thiếu thốn gì

Người Mỹ họ rất ngại chuyện khi được người khác mời ăn, họ luôn cố gắng ăn hết, dù thức ăn đó nấu không ngon, đó là tôn trọng người mời chứ không phải họ thiếu thốn gì

Năm xưa vào quãng những năm 2005 -- đó là lần đầu tiên tôi và những người bạn làm việc tại ngân hàng đầu tư Goldman Sachs gồm 6 người đặt chân tới đất nước VN thời ông Thủ tướng Phan Văn Khải, và có ghé tiệm ăn tại Sài Gòn, thời đó đại gia kinh doanh bất động sản giàu lên bất thường tại VN, khi ngồi ăn uống thì có vài người gọi là đại gia bước vào sau khi họ quan sát kỹ có lẽ thấy những "du khách Tây mắt xanh tóc vàng như đám bạn tôi" thì họ tuyên bố cái nhà hàng này họ bao hết, bất cứ ai ăn uống hay giải trí cái gì là khỏi phải trả tiền.
Khi đoàn người của chúng tôi kêu chủ nhà hàng tính tiền, vì tưởng họ nói đùa, nhưng chủ nhà hàng không dám lấy tiền, chúng tôi bị kẹt, phiên dịch nói rằng: "đấy là đại gia rất giàu có, rất có nhiều đất trải dài từ Hà Nội, Đồng Nai, Bình Phước, TP.HCM họ có đủ hết,...". Trong đoàn chúng tôi có anh bạn lớn tuổi nhất, liền nói thẳng rằng "hãy tôn trọng chúng tôi, là hãy tính tiền hóa đơn cho chúng tôi còn phải đi, nếu muốn chơi nổi đốt tiền thì chúng tôi không dám chơi, còn nếu người đại gia đó có dám bỏ ra bao nhiêu tiền để xây trường học bệnh viện cho người nghèo tại xứ này thì chúng tôi sẽ bỏ ra bấy nhiêu tiền, chúng tôi cần luật sư chứng kiến và làm thủ tục ngay bây giờ, họ có dám không?".
Tay đại gia giàu không bằng ai kia im lặng chuồn mất tiêu cùng đám tùy tùng. Ngày nay vẫn thế, một số đại gia VN đi sang nước ngoài tưởng nhiều tiền kêu khá nhiều món ăn đắt tiền, nhưng họ chẳng ăn gì cả, đó là hành vi bất lịch sự và lần sau thì đừng nghĩ là tới kêu lần thứ hai vì chủ nhà hàng sẽ từ chối không bán. Người Mỹ họ rất ngại chuyện khi được người khác mời ăn, họ luôn cố gắng ăn hết, dù thức ăn đó nấu không ngon, đó là tôn trọng người mời chứ không phải họ thiếu thốn gì.

Phương Thơ, Morgan Stanley (NYSE: MS)

P/S: Bài viết này bình luận cho bài link dưới

22 thg 8, 2016

Những câu nói sắc sảo về kinh doanh của tỷ phú Donald Trump

Donald Trump là một doanh nhân, tác giả, chính trị gia nổi tiếng người Mỹ. Ông là nhà sáng lập và là chủ tịch của The Trump OrganizationTrump Entertainment Resorts. Với tài sản hơn 4 tỷ USD (theo ước tính của Forbes, còn bản thân Trump vừa tuyên bố ông có gần 9 tỷ USD), ông trở thành người giàu nhất bước vào cuộc tranh cử tổng thống Mỹ ngày 16/6 vừa qua.

Ông đã vật lộn trong giới kinh doanh hàng chục năm trời. Và cuộc đời cũng như sự nghiệp của ông đều có lúc thăng, lúc trầm. Ông nổi tiếng là một nhà doanh nhân lắm tài nhiều tật, hay xuất hiện trên truyền hình và trước công chúng với những phát ngôn gây sốt và thái độ kiêu ngạo. Dù bị ghét bởi nhiều người vì tính tình ngạo mạn, bộc trực nhưng chắc hẳn không ai có thể hoài nghi tài năng kinh doanh của tỉ phú này. Những bài học kinh nghiệm, những va vấp trong kinh doanh và những lời khuyên của ông đều được gói gọn trong những phát ngôn đầy sắc sảo của ông.

Năm 1989, Trump thua lỗ và nợ ngân hàng. Nếu là một ai khác có thể sẽ không bao giờ vượt qua được, nhưng ông đã xin ngân hàng giãn nợ, bán các cổ phiếu và giữ lại những cơ nghiệp mang lại giá trị cao nhất. Và ông đã trả xong nợ vào đầu những năm 90 khi mở phất lên nhờ tài chính.

Trump tin vào linh cảm và luôn làm theo những gì trái tim mách bảo. Ông cho rằng kinh doanh cũng như cờ bạc khi may mắn quan trọng hơn cả kinh nghiệm và kiến thức.

Trump xuất hiện trong chương trình truyền hình thực tế “TheApprentice” (Người tập sự) của đài NBC và gây chú ý của dư luận bởi ông sa thải hàng loạt nhân viên tập sự.

Ngay từ lúc mới khởi nghiệp, Trump đã quan niệm rằng khi làm việc ở quy mô lớn đơn giản hơn với nhỏ lẻ. Ông được thừa hưởng hàng chục triệu USD của người bố ngay khi còn trẻ. Trong khi nhiều người kinh doanh một cách dè dặt, Trump đã đầu tư toàn bộ số tiền này để đem lại “mẻ cá” lớn hơn.

Cuộc sống, sự nghiệp cũng như các phát ngôn của tỷ phú này tốn khá nhiều giấy mực của báo chí!
















Danh mục cổ phiếu đầu tư của tỷ phú Donald Trump ưa thích

Tỷ phú Donald Trump

Tỷ phú Donald Trump xưa kia ông ta từng đi dạo tại đường phố New York, ông ta từng thú nhận rằng là đã trò chuyện với người ăn xin tại New York, Donald Trump hỏi người ăn xin rằng "hiện nay trong túi ông có bao nhiêu tiền?". Người ăn xin đáp rằng "trong túi tôi hiện đang có 1.000 $". Tỷ phú Donald Trump nói với người ăn xin rằng "vậy là ông giàu hơn tôi, hiện nay trong túi tôi âm 5 tỷ $". Tức là ám chỉ Trump đang nợ ngập đầu. Và tỷ phú Donald Trump móc tiền cho người ăn xin 10 tờ $, mỗi tờ có trị giá 100 $. Nhưng người ăn xin từ chối nhận, với lý do "ông còn nợ như vậy mà dám cho tôi hết số tiền trong túi sẵn có thì tôi không nhận?". Tỷ phú Donald Trump thì nói "tôi cho như vậy là ít, bởi vì tôi rất ít khi nào đem tiền mặt theo, nếu ông đợi tôi ít phút, tôi sẽ cà thẻ lấy ra 1 triệu $ tặng ông?". Người ăn xin vẫn từ chối và chỉ xin nhận 1 tờ $ mệnh giá 100 $ thôi.
Tuy nhiên nợ bao nhiêu thì không ai biết, Donald Trump có tài hay không thì cũng không rõ, nhưng trong nghiệp vụ phân tích môi giới chứng khoán mà tôi tư vấn tại Phố Wall thì hiện nay Donald Trump đang đầu tư vào 42 vị trí các mã cổ phiếu có trị giá đến hơn 2,8 tỷ $, tuy có giảm đi 3 mã cổ phiếu.
Danh mục đầu tư của tỷ phú Donald Trump ưa thích không thay đổi, nó bao gồm: CEMEX, Caterpillar Inc, IBM, Exxon Mobil (Dow Jones, NYSE: XOM), HCA Holdings Inc (NYSE: HCA), Smith & Wesson Holding Corp (NASDAQ: SWHC), Bank of America Corp (NYSE: BAC), Apple (Dow Jones, NASDAQ: AAPL), Best Buy Co Inc (NYSE: BBY), Facebook Inc (NASDAQ: FB), Boeing (Dow Jones, NYSE: BA),... Đây là danh mục đầu tư dài hạn nặng ký mà tỷ phú Donald Trump ưa thích.
Nếu tính đến thời điểm này khi chỉ số Dow Jones đạt mức 18.504,87 điểm thì các mã chứng khoán trên sàn Dow Jones mà tỷ phú Donald Trump đầu tư, nó bao gồm Caterpillar Inc, IBM, Exxon Mobil, Boeing, Apple,... thì Donald Trump đã bỏ túi 174 triệu $ trong vòng 1 tháng trở lại đây.

Phương Thơ, Morgan Stanley (NYSE: MS)

Ước tính thay đổi danh mục ETF Quý 3/2016 (UPDATED)

Sent: Monday, August 22, 2016
Subject: Ước tính thay đổi danh mục ETF Quý 3/2016 (UPDATED)

Dear anh chị, 
SSI Research xin được update về dự báo thay đổi danh mục ETF trong tháng 9 với 1 bổ sung được thị trường quan tâm là iShare ETF với chỉ số tham chiếu là MSCI FM 100 Index
VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF)
Chỉ số MVIS Vietnam Index mà quỹ VNM ETF mô phỏng theo sẽ chốt số liệu vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 8, tức ngày 31/08 tới cho đợt tái cơ cấu danh mục Quý 3/2016.Trước đó chúng tôi đã đưa hai kịch bản mua/bán của quỹ VNM ETF tương ứng với trường hợp của cổ phiếu VNM khi được nâng room. Hiện tại, chúng tôi nhận thấy kịch bản VNM sẽ được thêm vào danh mục chỉ số là rất lớn. Vì vậy, chúng tôi xin đă ra dự báo về thay đổi của quỹ (đối với cổ phiếu Việt Nam) khi chỉ số MVIS Vietnam Index thêm cổ phiếu VNM vào rổ chỉ số với giả định tỷ lệ free-float bằng 45% và tỷ trọng mục tiêu của thị trường Việt Nam là 84,53%.
  • VNM được thêm vào với tỷ trọng  lớn nhất 8%
  • KHÔNG cổ phiếu vi phạm bị loại khỏi danh mục kỳ này

CP
Giá hiện tại (19/08)
Tỷ trọng mới
Tỷ trọng hiện tại (19/08)
+/-
+/- USD
+/- cổ phiếu
KL đang nắm giữ
VNM
143,000
8.00%
0.00%
8.00%
$28,204,861
4,398,380
0
VIC
47,700
8.00%
7.68%
0.32%
$1,124,180
525,560
12,647,952
VCB
53,500
7.00%
8.83%
-1.83%
-$6,450,357
-2,688,654
12,968,798
MSN
67,500
6.50%
6.67%
-0.17%
-$593,641
-196,121
7,761,100
BVH
60,000
6.00%
5.65%
0.35%
$1,248,760
464,122
7,394,136
SSI
21,700
5.50%
5.49%
0.01%
$47,445
48,757
19,859,401
HPG
48,200
5.00%
0.06
-1.45%
-$5,123,590
-2,370,458
10,519,670
STB
10,600
4.50%
5.62%
-1.12%
-$3,958,699
-8,328,207
41,712,142
NT2
35,200
4.20%
4.00%
0.20%
$705,229
446,779
8,931,299
DPM
28,600
4.02%
4.45%
-0.43%
-$1,526,018
-1,189,867
12,217,160
KDC
36,100
3.97%
3.21%
0.76%
$2,695,935
1,665,356
6,985,860
SBT
35,000
3.81%
3.71%
0.09%
$332,368
211,766
8,337,900
PVS
21,200
2.83%
3.46%
-0.63%
-$2,223,997
-2,339,393
12,837,350
ITA
4,800
2.49%
2.76%
-0.27%
-$961,440
-4,466,689
45,262,821
HAG
6,400
2.27%
2.52%
-0.25%
-$898,922
-3,132,181
30,964,434
PVD
28,000
2.04%
2.10%
-0.06%
-$224,645
-178,914
5,910,227
KBC
17,700
1.99%
2.21%
-0.22%
-$785,319
-989,413
9,819,850
VCG
14,600
1.93%
2.25%
-0.33%
-$1,147,235
-1,752,284
12,120,697
FLC
5,600
1.60%
1.83%
-0.22%
-$780,528
-3,108,175
25,614,712
PVT
16,500
1.50%
2.18%
-0.68%
-$2,389,514
-3,229,464
10,360,275
SHB
5,400
1.38%
1.53%
-0.15%
-$540,553
-2,232,283
22,299,621

db x-trackers FTSE Vietnam UCITS ETF (DB)
Chỉ số FTSE Vietnam Index mà quỹ FTSE ETF mô phỏng sẽ chốt số liệu vào ngày thứ Sáu cuối cùng của tháng 8, tức thứ Sáu tuần này, ngày 26/08. Như những lưu ý trong bài phân tích trước, hiện tại chúng tôi cho rằng xác suất cổ phiếu TTF bị loại khỏi danh mục khá lớn, bên cạnh đó VNM, HSG được thêm vào với xác suất cao.
Riêng trường hợp của DRC sau khi chốt số liệu tính toán lại, chúng tôi nhận thấy rằng DRC đang gặp khó khăn để thỏa mãn điều kiện về thanh khoản, khi GTGD trung bình ngày trong 3 tháng đang ở mức 39% (thấp hơn mức 40% yêu cầu). Như vậy ranh giới của DRC được thêm vào phụ thuộc khá nhiều vào giá trị giao dịch của 5 phiên giao dịch tuần này.
Chúng tôi xin đưa ra dự báo mua/bán của quỹ FTSE ETF với kịch bản mà chúng tôi nhận thấy có nhiều khả năng nhất:
  • Thêm VNMHSG và DRC
  • Loại TTF
CP
Giá hiện tại (18/08)
Tỷ trọng mới
Tỷ trọng hiện tại (18/08)
+/-
+/- cổ phiếu
VNM
174,000
15.00%
0.00%
15.00%
6,449,028
VIC
47,900
12.81%
14.52%
-1.71%
-2,669,988
HPG
48,800
12.27%
14.28%
-2.01%
-3,087,440
MSN
63,500
9.04%
12.71%
-3.67%
-4,321,601
VCB
53,000
8.08%
9.24%
-1.16%
-1,632,767
STB
10,600
4.06%
4.78%
-0.72%
-5,048,690
SSI
22,100
4.06%
6.42%
-2.36%
-7,988,361
PVD
27,900
3.38%
3.73%
-0.35%
-927,605
DPM
28,900
3.17%
3.69%
-0.52%
-1,339,326
KBC
17,800
2.71%
3.24%
-0.53%
-2,225,391
KDC
35,000
2.58%
2.70%
-0.12%
-260,595
SBT
34,500
2.37%
2.63%
-0.26%
-570,181
HSG
41,700
2.33%
0.00%
2.33%
4,179,759
BVH
58,500
2.31%
2.63%
-0.32%
-403,221
ITA
4,900
1.56%
1.65%
-0.09%
-1,313,366
NT2
35,400
1.56%
2.67%
-1.11%
-2,338,576
PGD
46,800
1.46%
1.55%
-0.09%
-149,751
HAG
6,000
1.43%
1.76%
-0.33%
-4,076,828
FLC
5,600
1.38%
1.21%
0.17%
2,266,361
PVT
16,400
1.29%
1.51%
-0.22%
-1,019,749
ASM
15,700
1.21%
1.37%
-0.16%
-778,128
DRC
39,200
1.03%
0.00%
1.03%
1,968,996
GTN
18,300
0.96%
2.14%
-1.18%
-4,830,283
HQC
5,100
0.77%
0.87%
-0.10%
-1,462,433
HNG
6,800
0.74%
0.96%
-0.22%
-2,379,471
HVG
9,800
0.72%
0.74%
-0.02%
-172,813
BHS
16,500
0.66%
0.75%
-0.09%
-430,149
HHS
5,900
0.57%
0.66%
-0.09%
-1,123,764
PDR
13,000
0.48%
1.05%
-0.57%
-3,281,951
TTF
8,700
0.00%
0.52%
-0.52%
-4,471,326

iShares MSCI Frontier 100 ETF
Ngoài 2 quỹ VNM ETF và DB FTSE ETF như kể trên đã khá quen thuộc với các NĐT trên thị trường Việt Nam, iShares MSCI Frontier 100 ETF cũng được biết đến là quỹ ETF mà trong đó có các cổ phiếu của Việt nam cùng các thị trường cận biên khác.
Quỹ iShare ra đời vào ngày 12/09/2012, quỹ này mô phỏng theo Chỉ số MSCI Frontier Markets (FM) 100 Index. Đây là tập con gồm 100 mã (+/- 15) vốn hoá tự do cao nhất của danh mục Chỉ số MSCI Frontier Markets (FM) Investable Market Index (IMI)(1), trước đây quỹ mô phỏng theo Chỉ số MSCI Frontier Market (FM) Index(2) .
(1)    Chỉ số MSCI FM IMI Index là chỉ số gồm toàn bộ các cổ phiếu có vốn hoá lớn, trung bình và nhỏ đại diện cho 23 thị trường cận biên. Hiện tại chỉ số bao gồm 320 cổ phiếu, chiếm 99% vốn hoá tự do của mỗi nước. Chỉ số này được đưa vào sử dụng vào ngày 01/12/2010.
(2)    Chỉ số MSCI FM Index là chỉ số bao gồm các cổ phiếu có vốn hoá lớn và trung bình của 23 thị trường cận biên. Chỉ số này bao gồm 117 cổ phiếu, chiếm 85% vốn hoá tự do của mỗi nước, chỉ số được đưa vào sử dụng vòa ngày 18/12/2007.


Quỹ iShare được tái cơ cấu theo chỉ số cơ sở MSCI FM 100 Index. Điểm cần lưu ý là Chỉ số MSCI FM 100 Index sẽ thêm/bớt cổ phiếu hai lần trong năm (Semi-annual Index Review- SAIR) vào tháng 5 và tháng 11, trong khi tháng 2 và tháng 8 chỉ số chỉ cơ cấu tỷ trọng các cổ phiếu có sẵn trong danh mục. Vì vậy, trong đợt cơ cấu tháng 9 này, quỹ chỉ điều chỉnh tỷ trọng các cổ phiếu về tỷ trọng mục tiêu mà không có bất kỳ sự thay đổi về cổ phiếu.
Trong 3 ETF kể trên, iShare ETF có tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam thấp nhất, chiếm chưa đến 4% trong khi tỷ trọng cổ phiếu Vietnam ở quỹ FTSE là 100%, ở quỹ VNM ETF trên 82%.
Tỷ trọng của các thị trường trong Chỉ số MSCI FM 100 Index
Thị trường
Tỷ trọng   cũ (01/06)
Tỷ trọng   hiện tại (19/08)
Tỷ trọng mới (01/09)
Kuwait
21.08%
21.06%
21.00%
Argentina
19.86%
19.77%
19.73%
Pakistan
11.05%
10.96%
10.93%
Nigeria
7.25%
7.48%
7.46%
Kenya
6.66%
6.62%
6.61%
Morocco
6.03%
6.02%
6.00%
Romania
4.77%
4.78%
4.91%
Oman
4.84%
4.83%
4.87%
Mauritius
4.18%
4.16%
4.19%
Bangladesh
4.00%
4.00%
3.99%
Vietnam
3.61%
3.67%
3.70%
Sri Lanka
2.32%
2.32%
2.32%
Kazakhstan
1.99%
1.98%
1.97%
Jordan
1.35%
1.35%
1.35%
Bahrain
0.69%
0.69%
0.69%
Slovenia
0.31%
0.31%
0.30%

Chúng tôi xin nói thêm về trường hợp của cổ phiếu VNM, cổ phiếu này đã được thêm vào danh mục MSCI Vietnam Index và chỉ số MSCI Frontier Market Index như công bố ngày 11/08. Như vậy, VNM chắc chắn đã được thêm vào chỉ số MSCI FM IMI, chỉ số mẹ (Parent Index) của chỉ số MSCI FM 100 Index, để xem xét thêm vào rổ chỉ số MSCI FM 100 Index của đợt review tháng 11 tới. Tuy nhiên, như đã nói ở trên VNM chưa thể được thêm vào chỉ số MSCI FM 100 Index cũng như danh mục iShare ETF trong đợt review tháng 9.
Từ nguồn tin đáng tin cậy chúng tôi có được, hiện tại VNM trong danh mục MSCI FM Index có tỷ trọng 4,26%, lớn thứ 2 sau cổ phiếu National Bank của Kuwait (có tỷ trọng 5,71%). Như vậy việc VNM được thêm vào chỉ số MSCI FM 100 Index của đợt review tháng 11 tới đây hoàn toàn khả quan. Còn trong danh mục cổ phiếu iShare trong đợt review này tiếp tục chỉ bao gồm 4 cổ phiếu VIC, MSN, VCB, STB và dự đoán mua bán của iShare ETF như sau:
CP
Giá hiện tại (19/08)
Tỷ trọng mới
Tỷ trọng hiện tại (18/08)
+/-
+/- USD
+/- cổ phiếu
KL đang nắm giữ
VIC
47,700
1.66%
1.60%
0.06%
$235,204
109,959
3,089,258
MSN
67,500
1.12%
1.02%
0.10%
$411,195
135,847
1,489,000
VCB
53,500
0.64%
0.65%
-0.02%
-$68,038
-28,360
1,135,700
STB
10,600
0.28%
0.29%
-0.01%
-$49,441
-104,012
2,550,079

Lưu ý: Ước tính mua bán của từng quỹ đều dựa vào những số liệu mới và phù hợp nhất, tuy nhiên vẫn sẽ xảy ra những sai số nhất định giữa ước tính và lượng mua/bán thực tế của các quỹ. Vì vậy chúng tôi xin lưu ý một lần nữa đến anh chị, bên cạnh đó sẽ tiếp tục theo dõi, đánh giá, cập nhật ngay khi quỹ chốt số liệu và đưa ra những dự báo kịp thời. Mong rằng danh mục ước tính này sẽ mang lại cho các anh chị những thông tin tham khảo hữu ích.