FPT - Cổ phiếu tiềm năng trong cách mạng công nghiệp 4.0

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU 2019

TRIỂN VỌNG NGÀNH CÔNG NGHỆ THÔNG TIN

• Thị trường CNTT khu vực Châu Á Thái Bình Dương duy trì tốc độ tăng trưởng cao nhất, bình quân 6.4%/năm.
• Trên toàn cầu, mảng dịch vụ viễn thông chiếm tỷ trọng cao nhất (~40%) nhưng đang tăng trưởng chậm lại (1.5%/năm), phân khúc tăng trưởng mạnh là mảng phần mềm (7.2%/năm) và hạ tầng công nghệ (7.1%/năm).
• Thị trường dịch vụ phần mềm có xu hướng dịch chuyển từ khu vực Trung Quốc, Ấn Độ sang các nước ASEAN, góp phần giúp thị trường xuất khẩu phần mềm và CNTT của Việt Nam tăng trưởng 15-25%/năm (theo Tổng cục Hải Quan).
• Theo hiệp hội viễn thông quốc tế (ITU), khu vực Châu Á có mức độ sử dụng internet là 43.7% - thấp hơn mức bình quân thế giới (48%) nên tiềm năng tăng trưởng còn lớn.
• Khu vực công và khu vực tư nhân dự kiến chi lần lượt 28% và 43% ngân sách CNTT 2017 cho chuyển đổi số. Thị trường chuyển đổi số toàn cầu tăng trưởng bình quân 17%/năm, đạt 2.000 tỷ USD vào 2020 (khảo sát các CIO toàn cầu của Gartner).
• Forester dự báo chi tiêu Công nghệ của Chính phủ và doanh nghiệp Việt Nam 2018 đạt mức 5 tỷ USD, tương đương 2.13% tổng GDP.
• Nhu cầu nguồn nhân lực CNTT của VN rất cao: khoảng 1.2 triệu lao động vào 2020, thiếu hụt 0.5 triệu (theo bộ TT&TT).

So sánh các doanh nghiệp trong ngành

FPT – CỔ PHIẾU TIỀM NĂNG TRONG CÁCH MẠNG CÔNG NGHIỆP 4.0

FPT – Công ty công nghệ hàng đầu Việt Nam, quản trị minh bạch và nhiều tiềm năng tăng trưởng.

Triển vọng tăng trưởng và những yếu tố thuận lợi doanh nghiệp

• Triển vọng tăng trưởng tích cực từ mảng công nghệ 60% trong giai đoạn 2019-2020. Theo dự báo của FPT Soft, doanh thu mảng công nghệ dự báo đạt 600 triệu USD so với mức 350 triệu USD năm 2018. Chủ yếu từ thị trường Nhật Bản (+56-60% yoy), Mỹ (+20% yoy), Châu Á Thái Bình Dương (+20% yoy)
• Triển vọng doanh thu từ sự gia tăng đầu tư vào hạ tầng CNTT như dự án thành phố thông minh của khối đầu tư công, yêu cầu về trung tâm dữ liệu theo luật An ninh mạng, xu hướng điện toán đám mây.
• Mảng giáo dục có tỷ suất lợi nhuận cao và đang tăng trưởng tốt (CAGR 25%) vừa là nguồn mang lại lợi nhuận vừa giải quyết bài toán nhân sự của FPT trong môi trường thiếu hụt lao động ngành công nghệ.

Dự báo KQKD 2018-2019

• Dự báo doanh thu 2019 tăng 16% yoy, đạt 27.021 tỷ đồng
• LNST đạt 4.364 tỷ đồng, tăng 18% yoy.
• EPS năm 2018 và 2019 lần lượt là 3.584 đồng và 4.008 đồng.

Định giá

• Định giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp SOTP là 65.000 đồng/cổ phiếu.

Những yếu tố rủi ro tác động tới DN

• Sự giảm tốc của nền kinh tế toàn cầu;
• Chi phí cho nhân lực chất lượng cao ngành công nghệ ở Việt Nam ngày càng tăng.

Phân tích kĩ thuật

• Xu hướng trung và dài hạn: Tăng
• Xu hướng ngắn hạn: sau nhịp điều chỉnh giảm từ 46.5 về vùng hỗ trợ 41.5-42 và lực cầu mua chủ động, đường giá chuyển biến tích cực hơn. Theo hệ thống phân tích chỉ báo định lượng, tín hiệu tích cực.

Ý kiến của chuyên viên

• Mua vào: 41 – 42
• Dừng lỗ: 40
• Mục tiêu lần lượt: 45.5 – 54.5 – 65.

Mọi thông tin phản hồi, anh chị vui lòng để lại contact tại đây. Chúc anh, chị sức khỏe & thành công!

Dương Trọng Vinh - SSI