21/11 - Nhiều áp lực, kỳ vọng cầu tăng ở vùng giá thấp; Khuyến nghị với CTI

XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG – VN30INDEX – 21/11/2018

Giằng co và có lúc giảm điểm trong phiên, nhưng chỉ số VN30 tăng trở lại vào phiên giao dịch chiều hôm qua với đóng cửa ở mức 893.09 điểm, gia tăng thêm 4.33 điểm. Nến ngày Small White Candle tiếp tục vận động trên đường  trung bình động 10 ngày (MA-10). Chỉ báo MACD tiếp tục vận động tích cực trên đường tín hiệu và  các chỉ báo Stochastic và RSI cũng đồng thuận tăng trở lại.  KLDG  ở mức hơn 43.5 triệu đơn vị, tăng gần 4 triệu đơn vị so với phiên trước, đồng thời  chỉ thấp hơn một chút so với KLGD bình quân 20 phiên 0.6 triệu đơn vị. Tăng 3 phiên liên tiếp có khả năng áp lực bán ngắn hạn tăng lên vào nửa đầu phiên hôm nay khiến chỉ số hiệu chỉnh, tuy vậy nhiều khả năng cầu sẽ tích cực trở lại vào nửa cuối phiên tương tự phiên hôm qua 20/11. Chúng tôi nâng mức hỗ trợ đảo chiều trong phiên phiên lên mốc 885 điểm.

·         Kháng cự ngắn hạn: 897-902

·         Hỗ trợ ngắn hạn: 880-885

Chỉ báo ngắn hạn			Chỉ báo xu hướng và trung hạn
Stochastic	TÍCH CỰC		RSI	TRUNG TÍNH
Volume	TRUNG TÍNH		ADX	TIÊU CỰC
MFI	TÍCH CỰC		MACD	TÍCH CỰC
MA Ngắn hạn	TÍCH CỰC		MA Trung hạn	TIÊU CỰC
Trend Ngắn hạn	GiẢM		Trend Trung hạn	GiẢM

Chiến thuật giao dịch phái sinh

Vị thế MUA ngắn hạn                              

·         Vị thế Mua: VN30 tiếp tục vận động trên mốc 885 điểm

·         Đóng vị thế: Quanh 897- 902 điểm hoặc đạt mức lợi nhuận kỳ vọng

·         Stoploss: VN30 bẻ gãy trở lại mốc 885 điểm

Vị thế BÁN ngắn hạn 

·         Vị thế bán: VN30 phá vỡ hỗ trợ 885 điểm

·         Đóng vị thế: Quanh 875 - 880 điểm hoặc đạt mức lợi nhuận kỳ vọng

·         Stoploss: VN30 vận động trở lại lên trên 885 điểm

P/E	2017	TTM	2018F	2019F
VN-Index	19.0	16.15	n.a	n.a
VN30-Index	18.7	13.86	n.a	n.a
SSI Coverage (*)			14.39	12.25

(*) Giá cập nhật ngày đầu tuần

Quan điểm đầu tư

NĐT sẽ có động thái chốt lời sau 3 phiên tăng liên tiếp, kèm theo đó là các yếu tố bên ngoài đêm qua đã diễn biến bất lợi như TTCK Mỹ, giá USD tăng và giá dầu giảm mạnh. Vì vậy thị trường hôm nay có thể sẽ chịu áp lực từ đầu phiên, tuy nhiên yếu tố tăng trưởng LN 9T2018 trong khi điểm số ở mức xuất điểm từ đầu năm tiếp tục là cơ sở để tin tưởng rằng cầu sẽ gia tăng ở vùng giá thấp, đặc biệt là ở nhóm cổ phiếu đã chứng minh được đà tăng trưởng tốt trong 9 tháng. Động thái của khối ngoại hôm qua cũng cho thấy điểm này khi họ tận dụng các nhịp giảm để mua vào HPG, GMD, VNM…

Khuyến nghị với CTI: CTI giảm 6.8% phiên hôm qua, theo chuyên viên phân tích tìm hiểu thì việc CTI giảm mạnh không liên quan thay đổi nào ở hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Như vậy kể từ mức giá đỉnh thiết lập vào đầu tháng 2 khoảng 40.000 đồng/cp, CTI đã giảm 43%, đã chiết khấu ảnh hưởng tiêu cực từ việc giảm phí BOT và hoạt động ở các mảng khác bị chậm lại trong nửa đầu năm 2018. Doanh thu và LNST trong 6T2018 giảm lần lượt 26% và 21% so với 6T2017.

Bước sang quý 3/2018, KQKD của CTI có sự hồi phục tích cực ở tất cả các mảng, đặc biệt là đá xây dựng nhờ đẩy mạnh và bắt đầu khai thác ở mỏ Thiện Tân 10. Theo đó, doanh thu quý 3/2018 đạt 291 tỷ, giảm 4,7% yoy nhưng LNST đạt gần 52 tỷ đồng, tăng trưởng đến 53,3% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng, CTI đã hoàn thành được gần 75% chỉ tiêu lợi nhuận.

Kỳ vọng cho quý 4/2018, CTI có thể đạt 65 tỷ đồng LNST (+33% yoy). Theo đó cả năm 2018, CTI có thể đạt 170-175 tỷ đồng LNST, tăng trưởng gần 10-14% so với năm 2017 và hoàn thành vượt 15-18% kế hoạch đặt ra trong năm.

Phòng Research hiện đánh giá khả quan đối với cổ phiếu CTI sau thời gian giảm mạnh dựa trên tiềm năng tăng trưởng trong Q4/2018 và 2 năm sắp tới nhờ hoạt động xây dựng, khai thác đá xây dựng và dự án BOT mới. Giá mục tiêu 1 năm ước tính ở mức 32.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 40% so với giá hiện tại.

Chi tiết triển vọng của CTI vui lòng tham khảo nội dung trong danh mục đầu tư tháng 11.

HOẠT ĐỘNG KHỐI NGOẠI

FOREIGN TRADING WATCH.

Tiếp tục bán ròng tập trung ở VIC

Khối ngoại bán ròng tổng cộng 85 tỷ đồng, trong đó bán ròng nhiều ở VIC, VFG, VCB, AAA, ngược lại mua ròng nhiều ở HPG, GMD, VNM, SBT. 

Cập nhật ETF

Quỹ VFM VN30 tiếp tục được tăng thêm 1tr ccq trong ngày 19/11, tương đương 14.6 tỷ đồng.

ETF	Tổng tài sản (tỷ VND)	Số CCQ lưu hành (triệu)	Premium/ Discount	Thay đổi số lượng CCQ phiên gần nhất	Giá trị dòng vốn (tỷ VND)	Ngày thực hiện
VFM VN30	3,984.20	272.1	1.964	1,000,000	14.64	11/19/2018
VanEck	7,555.60	21.35	-1.479	0	0.00	11/20/2018
DB FTSE	6,015.20	8.772	-0.276	0	0.00	11/19/2018

THỊ TRƯỜNG THẾ GIỚI

Chứng khoán Hoa Kỳ tiếp tục giảm mạnh trong ngày thứ Ba do ảnh hưởng từ nhóm Công nghệ và Năng lượng. DJ mất 2.21% giá trị, về ngưỡng 24,465.64 điểm trong khi S&P 500 giảm 1.82% về 2,641.89 điểm. CBOE VIX tăng thêm 11.84% lên mức 22.48 điểm.

Apple giảm 4.8 % do các chuyên viên phân tích của Goldman Sachs hạ mức định giá đối với cổ phiếu này, từ mức 209 USD về 182 USD do nhu cầu yếu đi đối với các sản phẩm của Apple.

Dollar Index hồi phục 0.67%, lên mức 96.84 điểm trong khi lợi suất trái phiếu 10 năm duy trì tại ngưỡng 3.063%

Giá dầu giảm mạnh sau chuỗi 4 phiên hồi phục. Giá dầu Brent và giá dầu WTI giảm lần lượt 6.38% và 6.59% về mức 62.53 USD/thùng và 53.43 USD/thùng. Theo EIA, Mỹ tăng sản lượng khai thác lên 11.7 triệu thùng/ngày trong tháng 11, so với mức 11.45 triệu thùng/ngày trong tháng 10.

Trân trọng,

Dương Trọng Vinh – SSI